生猪：全国均价接近18元/kg，建议右侧重点布局猪周期。看涨心态下的“强预期”叠加多地价格率先突破18元/kg的“强现实”，本周现货价格持续上涨，6月2日涌益全国生猪均价17.90元/kg，河南、山东、河北以及东部浙江、江苏、广东、福建等省份均价突破18元/kg。仔猪价格高位上涨，15kg仔猪报价745元/头。母猪价格底部上行，50kg二元母猪市场主流均价1592元/头。近期在大猪库存逐步出清、需求仍旧疲软的背景下，猪价仍有较强势的表现。我们认为，由于行业对于下半年价格看涨情绪浓厚，当前猪价处于向下有二育托底，向上有后续供应减量拉动的局面，整体价格易涨难跌，前期的产能去化或开始兑现效果，价格有望逐步上行。对应到股价层面，短期市场虽有调整，但“进三退一”的节奏将更为健康，市场将继续交易右侧涨价逻辑，股价有望跟随猪价震荡上行，建议重点把握价格快速上涨前的布局窗口。随着周期反转时间越来越近，投资确定性在不断提高，当前板块估值仍然处于历史底部区域，建议逢低布局。选股角度：（1）从长期成本最优、高质量发展的维度考虑，重点关注牧原股份、温氏股份；（2）从成本改善明显、资金储备充足的角度，部分企业的扩张可能会踏对这轮周期的节奏，重点关注神农集团、巨星农牧、华统股份、东瑞股份、新五丰、新希望、唐人神、天康生物等。$新五丰(SH600975)$ $牧原股份(SZ002714)$