风险提示：股市有风险，入市需谨慎。
雷氏警言：跳楼 = 全仓+1.5倍杠杆
富贵险中求！
一、当前阶段，我对融资的基本态度
2019年，开通了xx证券的融资融券业务。
合约文件里面，有很多不利于融资人的条款，股市波动很大，因此融资风险不小。
想长期靠投资生存生活的投资人，永远满仓满融的话，就算身价从100万翻到了100亿，也可以随时清零。
从这个角度讲，已经财务自由的，对金钱没有过高追求的话，确实没必要再去融资。
但是，对于咱们这样，身价较低，距离财务自由还很遥远，赚钱诉求却很强烈的投资人，
必须敢于融资，扩大战果。
二、谈谈风险
1、证券公司的融资费率6%较低，已经算市面上非常地的贷款费率了。
2、有些灰色网站或不合法网站，常说的“场外配资”，坚决要杜绝，不但费率高，各种奇葩费用，还可能随时被人玩死。
法律上也没保障，自己没法律保障，配资平台也没法律保障。
3、从收益期望角度，利率越高，对一个人的投资能力和行情运气，要求也越高。
如果贷款年化利率12%到24%，就算融资赚了钱，也是帮人打工的。万一亏了钱，既要亏本金，还要还高额利息。
对绝大多数人来说，是非常危险的，是不值得的。
4、场外融资的价值。
消费贷、工薪贷之类的，利率较低，适合股市低估的时候用，或者解决自己的资金流动问题。
5、被平仓
股价大跌，持仓金额达到平仓线130%左右，大概率被券商强行平仓。
三、使用杠杆时，何时会爆仓
这是广大投资人面临的和最需要解决的问题，也是这篇文章的初衷。
现状：融资系数大多在0.3到0.7，0.7风险最高。平仓线，大概在130%。
假设：本金X(100)万，融资系数 Y（0.3到0.7），股价波动 Z （假设是亏损方向波动，-30%，-50%），平仓线130%。
求解：满仓满融0.7模式，求股价波动Z。
1、融资金额
70万，X*Y
2、当前持仓金额
持仓= (1+Y)/X,170万
3、最新剩余资金比例
(1-Z)
4、最新持仓
(1+Y)* X*(1-Z)
5、平仓金额
1.3*70=91万
6、爆仓公式
(1+Y)* X*Z = 1.3*Y*X
从公式看出，和本金无关，但咱们具体化看。
170(1-Z) = 91
1-Z=91/170
Z=1-91/170 = 79/170 = 46.47%
初始持仓*(1-Z) = 平仓金额
Z = 1-平仓金额/初始持仓
四、使用杠杆时，怎么防止爆仓
1、波动更小
波动比较大的股票，不能选。
哪些股票，波动可能比较大？
估值特别高的，比如xx科技，TTM 100倍。
业绩不稳定的，比如xx软件，业绩从盈利100到盈利10块，TTM从 10突然到了100。
行情特别不好的时候，出现重大负面事件的时候，政策出现重大变化的时候，比如xx病，xx战，xx不能购。
2、系数低
满仓不满融，系数最高0.7，保守点融0.5，再保守0.3。
3、分散持股，最好是无关的2个行业股票
地产1个，白酒1个。
4、增量本金
在接近平仓线的时候，有增量资金顶住。
一种方式，有获得场外资金的能力，比如消费贷。
一种方式，有工资等增量收入，而且工资/股票本金 比例大。
5、平仓线奇迹
券商平仓线更低，比如100%。
政策之下，或券商发良心，出了优惠措施，比如大股东那种，到了平仓线，也不平仓。
风险提示：股市有风险，入市需谨慎。
雷氏警言：跳楼 = 全仓+1.5倍杠杆
雷哥/FansUnion
2020年2月22日
湖北-襄阳