交易商协会表示，近日，协会对永城煤电控股集团有限公司开展了自律调查。
根据调查获取的线索并结合相关市场交易信息，发现海通证券及其相关子公司涉嫌为发行人违规发行债券提供帮助，以及涉嫌操纵市场等违规行为，涉及银行间债券市场非金融企业债务融资工具和交易所市场公司债券。
我们都知道，前期的永煤违约事件爆发后，市场对于短期的担忧就已经加剧。
如今，海通证券被交易商协会启动自律调查，无疑是“雪上加霜”！
一方面，前期的利空消息面还没有完全的退去；
另一方面，海通证券作为头部券商，遭到黑天鹅的突袭，势必会影响到自身的股价，甚至有一定影响和连带作用；
那么，短期来看，市场的情绪面和指数免不了出现一些大幅震荡的波动走势！
那么，我们需要考虑的就是两个方面：
第一，信用债违约对于市场到底有什么长远影响呢？
我们从历史的经验里可以找到答案！
在近几年的A股历史上，一共出现了5次比较严重的信用债违约事件，分别是2011年的云南城投事件、2014年3月的超日债违约、2015年11-12月的山水水泥等民企违约、2016年4月的中铁物资债务违约、以及2018年5月的东方园林发债遇冷等事件！
而从这五个事件发酵后的走势来看，其实A股短期都是出现了一定的调整。
但是1-3个月后则是出现了一定的分化走势。
最主要还是根据了当时的一个周期位置。
就好比2011年7~12月是熊市中前期，那后势自然是继续下跌的格局；
就好比2014年3月是牛初的状态，那后势则是出现了继续震荡上涨的局面；
就好比2015年11-12月是牛市结束，熊市开始的时间，自然也出现了大跌；
就好比2016年4月走出的是一波指数的反弹，自然也就跌幅缩小的情况；
就好比2018年的5月是熊市中后期的赶底，后期也是继续加速下跌的情况；
而如今，其实是牛市的中前期，比2014年3月的情况应该是更好一些的。
而在这五次信用风险暴露之后，板块也是出现了不同的走势。
有些抱团明显的板块，依然是处于了一个抱团上涨的状态，而有一些高估的则是出现了加速的回落。
第二，海通证券会有什么影响呢？
对市场的影响来看，短期是会拖累券商板块，给市场造成一定的回调压力，长期来看，不会改变整体估值修复，以及机构对于低估板块的逢低吸筹局面。
而对于自身的公司来说，涉嫌为违规发债必定会收到管理层强化债务融资工具发行规范管理的结果，自查和被查是逃不掉的。
核心结论：
信用债违约对于股市短期会有一定的影响和波动，但是不会改变中长期的一个方向和趋势！
A股的内部估值分化依然明显，机构的资金依然会从高估的板块和个股里逐步流入低估的板块和个股。
并且中长线的牛市逻辑和数据并没有出现拐点，所以，近期信用债违约潮确实会对股市带来波动，但是无论是从历史经验来看还是从复苏周期看，信用违约潮大概率不会大幅扩散，信用违约也不会改变长线方向和趋势。
反而如果出现了一定空间的调整，会给机构一个逢低吸纳的机会！
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