在A股的阳光私募当中，淡水泉的“逆向投资”策略在一片喧嚣的市场当中显得遗世而独立。
从以往的历史来看，在市场趋势性下跌的过程中，淡水泉向来“高仓位”的策略让其净值总是难以避免出现损失，而一旦市场出现反弹，淡水泉“潜伏”的“灰马”往往会有出其不意的表现，带领其产品净值出现绝地反弹。淡水泉旗下的代表产品淡水泉一期自2008年成立以来，累计收益率为312.84%，年化收益率18.15%。
淡水泉信奉“逆向投资”，认为股票市场中情绪聚集的地方不容易找到好标的，公司团队更喜欢在被市场“忽略”和“冷落”的地方去“淘金”，越是不被看好的投资，公司越是加强对其基本面的研究，以期先于市场发现投资机会。
其掌门人赵军有一句名言：我寻找的不是市场的白马，也不是市场的黑马，而是市场的灰马。
淡水泉是阳光私募中的选股好手。在阳光私募江湖中淡水泉自成一派，选股能力突出，注重基本面和估值因素，持股耐心更强，持股周期一般较长。
小财发现，在上市公司的年报数据当中，目前有4家公司前十大流通股东名单中出现了淡水泉的身影，其中有3家公司在去年四季度获得淡水泉加仓。
表：淡水泉去年四季度重仓股
重点解读
在淡水泉去年四季度的这4只重仓股当中，海大集团（002311.SZ）今年以来表现最好，在市场经历了1月份暴跌的背景之下，海大集团仍上涨了12.03%。
淡水泉对海大集团可谓是“真爱”，早在2014年四季度，淡水泉精选1期就首度入驻该股前十大流通股东名单，持有981.21万股，此后一路增持。在2015年二季度，A股进入“疯牛”后期，海大集团也一路从2014年四季度不足以8元的股价大涨至最高价20.56元，股价翻了1.5倍，当时淡水泉旗下的两只产品均逢高进行了部分减持。
在随后的股灾中，海大集团也难以避免下跌的命运，而淡水泉则是在随后2015年三季度和四季度都加大了对该股的增持力度。截至去年四季度末，淡水泉共有3只产品进驻该股前十大流通股东名单，合计持有3936.85万股，占该股总股本比例的2.56%。
如此长时间的持股以及不离不弃的“增持”，可见淡水泉对海大集团的钟爱程度。
海大集团深耕饲料行业多年，营收利润均始终保持快速增长。与此同时，公司现金流充裕，积极开展外延并购。兴业证券指出，海大集团是饲料板块业绩表现最为优秀的白马龙头，饲料和动保企业将成为公司收购重点，并借助饲料入口打造养殖连综合服务商。海外以及养殖业务也将成为公司未来重要增长点。
风险提示：本文对市场的分析意见仅供参考，投资者据此操作风险自负。
