***关于进取组合***
目标：通过同时投资5只左右偏股公募基金，轻松取得和专业股票投资人可比的长期业绩。*对大部分非专业投资人，长期投资优秀的偏股型公募基金是比直接买卖股票更有效的策略。
可发送“进取组合”，“平衡组合”，“稳健组合”到公众号，查看对应组合最新持仓和业绩。
策略特点：
1)择时买入，长期持有：尽可能不在市场狂热和快速下跌阶段“买入”（建仓/加仓）。买入后长期满仓，仓位不做择时，期间仅做持仓基金的动态调整。通过超长期持有抵消期间市场波动，从而获得长期比市场平均更好的收益；2)简单投资，省时省心：不做择时卖出，持仓基金换仓频率极低，相对付出的精力，收益的性价比高；3）重视风格，分散风险：持仓基金尽量在市值风格、行业、主题上不集中，同时通过持有5个基金分散个体基金的管理风险。“买入”按比例同时买入所有持仓基金，而非买入某只。
***组合业绩***
历史收益率（截至发文日）：
过往年度收益率：
*年复合收益率为组合建立至当年年底数据
自2016年1月建立以来，组合总收益183%，超过市场平均（万得全A指数）165%；今年以来收益13.21%
近一周，基金组合上涨2.73%，市场平均（万得全A）上涨1.62%，近一周组合业绩跑赢市场
持仓基金：
持仓5只基金，每只占比20%左右。
点评：
业绩：近一周持仓基金中【华泰柏瑞富利】大涨5.1%，【华商新趋势】上涨近3%，跑赢市场较多。其它基金涨幅在2%左右，略好于市场。
风格：除【大成策略】略偏中盘外，其它偏大盘。
行业配置：【华安安信消费】近期偏能源、【华商新趋势】近期偏有色、【华泰柏瑞富利】 近期偏贵金属、【大成策略】长期行业配置分散、【景顺长城能源基建】近期偏有色和能源。
*基金均选自“进取组合备选基金池”。发送“进取基金池”到公众号，自动返回基金池列表。注意：这是个人持仓，不是投资建议。
近期交易：
上一次调仓：网页链接{基金 | 进取组合调仓 2024/3/5}
***市场情况***
近期市场表现：
点评：近一周A股分化不大，中小创略弱于大盘股。港股大盘股走强、科技股小幅回落。美股有所上涨。
历史估值：
过去5年万得全A指数TTM市盈率
点评：目前市场估值处于过去5年【低位区间】
***一些思考***
关于社融
4月单月：新增社融-1987亿元，是2005年10月以来第一次出现负值，较去年同期少增1.4万亿元。
4月累积：初步统计，2024年前四个月社会融资规模增量累计为12.73万亿元，比上年同期少3.04万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加9.44万亿元，同比少增1.7万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加1213亿元，同比多增926亿元；委托贷款减少906亿元，同比多减1670亿元；信托贷款增加2126亿元，同比多增2048亿元；未贴现的银行承兑汇票增加1014亿元，同比少增2327亿元；企业债券净融资1.17万亿元，同比多90亿元；政府债券净融资1.26万亿元，同比少1.02万亿元；非金融企业境内股票融资949亿元，同比少2194亿元。
*说明：社会融资规模是我国首创的一个宏观经济金融指标，是衡量金融支持实体经济状况以及资金松紧程度的重要指标。这个指标包括了金融机构对实体经济的贷款、企业通过金融市场的直接融资（如股票和债券）、以及其他各种渠道对实体经济的资金支持。社会融资规模有增量和存量两种统计方式。增量指的是在一定时期内新增的融资量，而存量则是指某一时间点上各类融资方式的融资余额。
=》解读
单月数据的指标意义较小，当年累积数据更具参考性。
从4月累积数据看，除个别增加项外，3万亿的增量同比减少主要来自于三项：1）对实体行业的贷款（少增1.7万亿）、2）政府发债（少增1.3万亿）、3）企业上市融资（少增0.2万亿）。三项合计少增3.2万亿。
其中
1）项说明：企业的经营活动偏弱（社会需求不足）和企业经营模式的变化（从重投资搞发展到重分红求回报）+购房贷款的持续减少；
2）项说明：年初以来特别国债发行节奏慢，而地方债持续“观望”，导致了财政节奏不及预期；
3）项说明：这是股市放缓IPO节奏，提高上市门槛的结果。
以上三项中只有1）和经济基本面强相关，同时再结合4月的PMI为50.4，仍处于扩张区间。因此，我认为4月社融数据大幅低于预期并不能反应经济基本面的压力在大幅增大。
*投资有风险，决策须谨慎。仅为个人思考记录，不是投资建议。如对组合及基金有建议，欢迎私信或留言。欢迎打赏以作原创鼓励。