说明：本系列文章在微信公众号【爱问杂谈】同步更新，欢迎搜索并加添微信公众号【爱问杂谈】查看。组合目前持仓： $富国新动力混合A(F001508)$，$前海开源沪港深优势精选(F001875)$，$交银新生活力混合(F519772)$
本投资组合的目标是让没有股票投资能力、或没有时间精力自己买卖股票的非专业个人投资者，通过跟踪本组合，投资2-5支全市场中最好的偏股票公募基金，取得与优秀专业投资者可比的业绩 。
本组合全部投资主动管理的偏股票公募基金；底层资产绝大部分为股票，属于高风险投资；形式本质是基金的基金；基于自建量化模型从全市场数千支公募基金产品中筛选出最好的2-5支投资；满仓运行；每月对持仓基金进行一次评估，进行必要调整。详见文末“投资组合说明”。*此组合可按建议比例自行分别购买所持基金，也可微信公众号【爱问杂谈】此篇中可点击文末最下方“阅读原文”一键跟投。
本投资组合近一周逆势上涨2.22%，大幅超过万得全A指数4.28%。组合2016年1月14日建立，截至2020年2月7日周五，今年以来收益7.47%，总收益近92%，周业绩创组合建立以来的新高。
***组合持仓基金***
【富国新动力A-001508】仓位40%左右
【前海开源沪港深优势精选-001875】仓位30%左右
【海富通内需热点-519056】仓位30%左右
*更多优选基金产品见【爱问优选】2020年1月优选公募基金。【爱问基金组合】只选择最好的3支左右产品作为持仓。
*计划近期将【交银新生活力】替换【海富通内需】。调仓后的比例大概为【富国新动力】40%，【前海开源沪港深】40%；【交银新生活力】20%。调整原因详见后面【组合分析】
***组合业绩及分析***
【历史业绩统计】
*组合针对全市场基金，并非局限于大盘股风格。比较基准自2019年2月从偏大盘的[沪深300指数]改为全市场指数[万得全A指数]
点评：近一周组合收益逆势上涨2.22%，分别大幅超过沪深300指数和万得全A指数4.82%和4.28%。组合日收益最高点出现在节前1/22日（92.23%），近一周总收益91.59%创周收益历史最高，已填上疫情造成的大坑。本周是组合连续第四周大幅跑赢市场。今年以来组合收益跑赢市场已达10%左右（沪深300指数12.27%，万得全A指数9.78%）。
【持仓基金近一周表现】
点评：持仓3支基金均跑赢市场。其中，富国新动力表现保持最好，逆势上涨达4.90%；前海开源沪港深也不错，上涨2.11%。海富通内需热点业绩虽跑赢市场，但在组合中垫底。主要原因是重仓持股中消费，特别是白酒股占比总计达35%左右，股价受疫情影响大。
【持仓基金 基金经理同期历史业绩对比】
持仓基金中，基金经理任职日期【富国新动力：于洋，2017-10-25；前海开源沪港深：曲扬，2016-04-19；海富通内需热点：黄峰，2014-12-17】。从最晚日期2017/10/25开始比较。
点评：从历史业绩趋势看，富国新动力保持向上，疫情未造成趋势变化。前海开源沪港深优势趋势被疫情打断后恢复较快。海富通内需热点在疫情之前就显颓势，近一周趋势更加恶化。
【近期调仓记录】
计划近期进行调整，详见后面【组合分析】
2020年1月15日进行了定期评估，持仓不调整。优选基金详见此文：【爱问优选】2020年1月优选公募基金
近一年以来调仓记录如下：
2019/12/17调整原因见：【爱问基金组合】持仓基金调整
2019/11/17调整原因见：【爱问基金组合】最新业绩2019/11/17：调整持仓基金
2019/9/16调整原因见：【爱问基金组合】最新业绩2019/09/15：计划近期调整持仓
点评：2019年总共进行了4次调仓，每次调整一般是总仓位的1/3。卖出了4支基金，买入了5支基金。交易频率总体看处于较低频率。
【重点关注基金近期业绩】*前三支基金为爱问组合持仓
*其中#1-#3为组合持仓基金；最后三支为潜力基金，但仍在观察
点评：近一周业绩表现相对突出的是富国新动力、交银新生动力、华安沪港深外延，收益在4%以上。表现最差的是永赢汇添利，下跌近4%，跑输市场。此外，海富通内需、景顺长城新兴、易方达中小盘、睿远价值成长，虽跑赢市场，但相对较差。前三支主要因为重仓白酒股，而睿远价值成长这周的表现比较意外。近一个季度业绩明显较差的是：景顺长城新兴、易方达中小盘、海富通内需。
【组合分析与思考】
一句话总结：收益再创新高，连续4周跑赢市场
这个春节假期不同寻常，对于市场，最大的担心是疫情的影响。2/3开盘市场大跌7%以上，跌幅符合预期。但出乎意料的是，当日有3000多支跌停，这其中也包括受疫情影响不大、市场普遍看好的科技行业。经分析，大批股票的跌停主要是基金赎回导致的流动性缺失造成（这也可说明为什么各大公募纷纷自掏腰包购买自己的产品）。这也解释了后面几天市场的反弹——因为流动性问题的短期解决。我更倾向于把最近市场表现看成是反弹，因为疫情对经济的影响后续才会逐渐通过各种数据显现。而此次疫情，这么大范围，长时间的影响，且处于不同经济大周期的阶段，恐怕很难和2003年的SARS做类比。因此，要做好市场较长时间调整，甚至极端情况的出现。当然，希望这样的情况不出现，也许疫情会比预期早日结束；也许有更多的财政和货币政策进行对冲。毕竟，经济基本面只是影响市场的主要因素之一而已。无论如何，由于疫情，股市投资的难度是确定加大，因此非专业投资人此时更应该减少自己操作，而通过持有产品的形式委托专业投资经理去投资。
此次疫情对于组合的影响主要在于持仓之一的【海富通内需热点】。此产品在12月17日替换【景顺长城新兴成长】，到目前为止业绩确实略好，但全市场相比只能算中等。此外，估计此次疫情将对包括白酒的消费行业产生重大、且今年难以弥补的实质性损失。这对重仓消费行业（特别是白酒股）的海富通内需属于长期利空。因此，计划近期用【交银新生活力】替换【海富通内需热点】。调仓之后的比例大概为【富国新动力】40%，【前海开源沪港深】40%；【交银新生活力】20%。
最后希望疫情早日得到有效控制，社会尽早恢复正常。大家平安健康。
【组合历年年度收益分析】
2019年，【爱问基金组合】2019业绩总结
2018年，组合与沪深300指数相比，跑输0.7%。略跑输的主要原因分析见：【2018/12/30：18凄凄惨惨，19否极泰来？】
2017年，组合与沪深300指数相比，超额收益为23%。超额收益主要来自于东方红系列基金。
***投资组合说明***
投资目标：1)取得比大部分非专业投资者更高的收益；2)取得比市场平均水平更高的收益 *万得全A指数代表市场平均水平
投资范围：公募基金，包括开放式、封闭式 (LOF、封闭式基金一般通过场内买卖，其它通过场外申赎)
投资策略：基于自建量化模型对公募基金进行筛选，选择2-5只公募基金，满仓运行。每月对持仓进行一次评估调整。
投资策略前提：1)大部分一般投资人由于专业能力和精力的短板，难以取得超过市场平均水平的业绩；2)过去近20年的公募基金业绩证明，至少在目前的A股市场，优秀的专业投资经理能取得比市场平均水平更高的业绩回报。因此优秀的主动管理基金比指数ETF更有优势；3)公募基金产品的业绩并不稳定（由于投资经理更换；投资风格漂移；产品规模变化等），因此需要持续跟踪。
风险：投资基金底层资产主要为股票，风险高（3年最大回撤<30%~<50%）
流动性：持仓基金一般情况每日开放申赎/买卖，场内每日买入/卖出，特殊情况根据基金具体规定确定。
提示：本组合为高风险偏股型公募基金投资组合。投资有风险，决策须谨慎，信息仅供参考。