本文是小散的一点投资思考，多是口水话，也没有深入的分析，如有打扰，还请球友们见谅。
还记得21年看着中概互联、沪深300、医药医疗的年线，多么漂亮的上涨，想着自己辛苦玩股票也只有年化8%的收益，还不如买它们呢。结果买到了山峰，陆陆续续买了大概50万，亏了10万。
A股就是这样吧，长期持股不动似乎必输。如今我又看上了茅台和长江电力，以前从不敢单只股票买超过10万，现在买了一手茅台（17万），1万股长电，投资风格开始转向集中。但是看着长电的年线，就有一朝被蛇咬，十年怕井绳的感觉，真怕像21年那样买在山峰。但又真的觉得长电好，也接受8%的年化收益。
按照球友的估计，正常来水下长电每股收益1.4元，分红70%，每股分1元左右，现价25.78扣除0.82股息，则2025年7月大概率能拿到4%股息。以正常来水计算，市盈率大概18倍，要求24年业绩相比23年增长27%左右。现价无论从股息率还是市盈率来看，都是合理估值，不高估也不低估。假设25年起，业绩每年增长5%，三年增长15%，如果股价不涨，则市盈率变为15倍，股息率变为4.6%。
如果股价真的四年不涨，每年拿4%左右的股息，自己是不是能接受？有多少人能长期持股不动，只拿4%股息？保险、信托有没有可能急用钱，卖出长电，造成股价下跌？业绩是不是真的能达到预期的增长？最重要的是自己大概率接受不了4%的年化收益，以及中间股价的波动。
以自己投资沪深300的过程为例，19年开始买入，20-21两年追高加仓，22-23两年下跌补仓，24年1月最低点时几乎躺平了，咬牙补了1万，截止目前还亏6%，1.3万。整个体验极差，费时间费钱费精力，21年的我也相信沪深300永远涨，一定会新高。
前车之鉴，长电再好，买入也要有安全边际，哪怕长电的大坝能用100年，我能持有的时间实际上最多三五年，一旦五年不赚钱或者只赚4%以下的股息，还要忍受股价的波动、企业经营的风险，恐怕自己会拿不住。投资是为了生活更快乐不是吗？
但是我还是会选择再加仓1500股长电到1.2万股，占到25%的仓位，仍然是我的第一持仓。后面留10万现金，如果长电跌到24以内就买长电，否则考虑中移动等其他股息更高的公司。同时持股集中度提升，意味着波动更大，看对了收益更大，看错了亏损更大。不知对错，就让时间来检验吧。