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“主要是大多数人还是缺乏系统的金融学习。比如茅台每卖100元有多少是自由可支配的现金？ 然后茅台今年能卖多少？未来3~5年大致能卖多少？然后设计一个保守的永续值，折现到今天的NPV就出来了。 用语文来估值肯定是不对的。而且确实会“低估没有发生过事情的发生概率””“主要是大多数人还是缺乏系统的金融学习。比如茅台每卖100元有多少是自由可支配的现金？ 然后茅台今年能卖多少？未来3~5年大致能卖多少？然后设计一个保守的永续值，折现到今天的NPV就出来了。 用语文来估值肯定是不对的。而且确实会“低估没有发生过事情的发生概率””