我理解估值跟行业无关，跟天花板、护城河、成长性有关，就算是互联网公司，一旦到了天花板，或面临同行激竞争，低成长甚至下滑，那也是没用，看看阿里前后的估值水平就很清楚了，还有曾经的新能源、锂电池之类的热门赛道的估值变化。