巴菲特致股东的信原文精读Day319：

原文：Berkshire, itself, provides some vivid examples of how price randomness in the short term can obscure long-term growth in value. For the last 53 years, the company has built value by reinvesting its earnings and letting compound interest work its magic. Year by year, we have moved forward. Yet Berkshire shares have suffered four truly major dips. Here are the gory details:

（2017）

释义：1.“vivid”意为“生动的”；“obscure”意为“模糊”；

2.“compound interest”意为“复利”；

3.“dips”意为“下降”；

4.“gory”意为“血淋淋的”。

精译：伯克希尔本身的例子就可以说明：短期股价波动具有随机性，有时它会掩盖长期价值增长。在过去的53年里，伯克希尔通过收益再投资，让复利发挥魔力来创造价值。年复一年，我们取得了长足的进步。然而，伯克希尔的股价遭遇过四次实打实的大跌。详见下表：

（2017年）

心得：不难看出，在20世纪70年代、80年代、90年代以及21世纪的前十年，伯克希尔都经历过巨幅下跌。差不多每隔十年，这样的情况就会出现一次。最近的一次暴跌出现在2020年初，伯克希尔的股价从347400美元一路下跌至239440美元，跌幅约31%，当时的恐慌程度可以想见。然而，目前伯克希尔的股价连创新高，截至2024年4月21日的收盘价是611244美元。

手抄：

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