在2005年$伯克希尔-哈撒韦A(BRK.A)$ 股东大会上，谈到和私募股权投资基金在市场上开展并购的竞争时，巴菲特说：“不管这些私募基金的表现如何，它每年都能获得2%的收益。而我们不是因为花钱而得到报酬，我们是因为赚钱而得到报酬。我们在收购企业方面处于不利地位，因为我们的出价是有限的。”

巴菲特谈到的，实际上是一种“劣币驱逐良币”的现象。巴菲特和芒格坚持按照原则去开展投资，因为他们看重自己和股东的资金，不会把钱花在不合适的地方。但是私募基金就不一样了，有很多职业经理人，他们没有那么长远的目光。造成的结果是，私募基金的开价比伯克希尔的开价要高，这无疑减少了伯克希尔的并购机会。

不过也不用担心，换个思路想，那些愿意把公司卖给私募基金而不是伯克希尔的卖家，心里最看重的可能只有价格，这本身与伯克希尔的价值观就不符。而那些真正被伯克希尔收入囊中的企业，也绝不会因为价格的原因而选择私募基金。就像芒格说的——“这个世界上，存在一类不想与对冲基金或私募股权基金打交道的资产。”

人与人的相处也是如此，只要你不是有性格缺陷，你就没有必要为任何人做出改变。比如你喜欢安静，有人喜欢热闹，如果为了迎合别人，自己也去尝试着接受热闹，你会觉得非常难受，而且也没有必要。毕竟，世界上还有很多喜欢安静的人呀，你找到Ta们，不就能和Ta们愉快地相处了么？