在2008年$伯克希尔-哈撒韦A(BRK.A)$ 股东大会上，有股东提问巴菲特：“当你在2001年或2002年向$中国石油股份(00857)$ 投资5亿美元时，你所做的只是看了年度报告，请问你是如何能够仅仅在阅读报告的基础上就做出投资决策的？”巴菲特的回答，主要有以下要点：

第一，中石油的业务不难理解。中石油的业务就是原油生产、提炼、营销以及一些化工业务，其研究的思路跟$英国石油(BP)$ 或者埃克森石油公司是一样的。所以很容易得到它的估值，大约在1000亿美元左右。

第二，跟管理层交谈没有意义。以巴菲特的声望和地位，他是完全可以去和中石油高管面谈的，但他没有。他说：“如果你和几乎每一家公司的管理层交谈，他们都会说，自己的股票很值得购买。”这就跟问街头小贩“西瓜甜不甜”是一个道理。

第三，投资需要的是安全边际，不是尽职调查。巴菲特说，为什么很多大型机构，喜欢做尽职调查呢？因为他们尝试做的都是一些非常困难的事情，必须在非常复杂的领域进行精确的判断。但巴菲特不会这样，中石油当时的市值是350亿美元，那么它的内在价值究竟是970亿还是1030亿美元，其实都不影响投资决策。

巴菲特还非常明确地说，以中石油当时的价格，“我应该做的就是立即买入股票，任何进一步的细化分析都将是浪费时间”。这也说明了，相比于企业经营，作为投资来讲，用不着事无巨细。若不是出于纯天然的兴趣，对所投公司的“细枝末节”，大可不必过于放在心上~