巴菲特认为：“投资必须是理性的，如果你不能理解他，就不要做。”而投资人对于市场的理性分析的根本前提在于对自己的能力圈范围有非常理性的认识，并以其超强的自制力使自己始终只在自己能力圈范围内进行投资。
“我们努力固守于我们可以了解的公司，这意味着那些公司具有相对简单且稳定的特征。如果企业业务非常复杂而且不断变化，那么，我们就实在没有足够的聪明才智去预测其未来现金流量。碰巧的是，这个缺点丝毫不会让我们感到困扰。对于大多数投资者而言，重要的不是到底他知道什么，而是他们是都真正明白自己到底不知道什么。只要能够避免犯重大的错误，投资者只需要做很少几件正确的事情就足以成功了。”
“很多事情做起来都会有利可图，但是，你必须坚持只做那些自己能力圈范围内的事情，我们没有任何办法击倒泰森。”
查理芒格警告投资者说：“每个人必须找出你的长处，然后你必须运用你的优势，如果你试图在最差的方面获取成功，我敢肯定，你的事业将会是一团糟！”
巴菲特认为： “要想成功的进行投资，你不需要懂什么Beta值、有效市场、现代投资组合理论、期权定价或是新兴市场。事实上，大家最好对这些东西一无所知。我们认为，学习投资的学生们只需要接受两门课程的良好教育就够了，一门是如何评估企业的价值，另一门是如何思考市场价格。”
“尽管拥有长达25年之久的购买并监控大量不同的企业的投资经验，查理和我还是没有学会如何解决公司经营中的困难问题。我们唯一学会的是避开这些问题企业。在投资方面我们之所以做的非常成功，是因为我们全神贯注于寻找我们可以轻松跨越的一英尺栏，同时，尽量避开我们没有能力跨过的7英尺栏杆。”
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