很久没出来说话了。

最近一直在看研报、做测算，消费股确实难找性价比好的标的了，PE60倍的酱油股也不太敢做。

但是好的是，盘整4个月的医疗股，机会又回来了。

个人研究认为：被集采错杀下来，如果经过集采情景测算依然存在较大安全边际的错杀医疗股，将会在这里逐渐走出估值修复行情是大概率——现在就是最佳买入区，在这里贪婪，为的是明年更好的跨年播种布局！

说说这次集采的看法：

集采将使中国医疗市场出现两个拐点——

1、医院医疗品终端价的大跌，最起码跌幅在60~95%区间，不要奇怪，中间渠道就是吃掉这么高的利润。我们做研究测算医疗产品销售规模的时候，就需要把这个终端价大幅下降。对于医疗产品出厂价是否会跌破，跌破的话，我们需要打一定折扣。

出厂价P的跌幅，才是核心之核心，而不是媒体一直鼓吹博眼球的终端价跌幅。

2、集采让医疗品终端价大幅下降，需求会提前大爆发，医疗企业现金流前置，估值又会重估。

毫无意义，终端价因集采大跌，病人医疗支付水平将会得到2.5~10倍的提高。

为何？打个比方，一个慢病病人，1000元/次的医疗品终端价，集采跌价-60~-90%（假设），终端价将变为400~100元/次，慢病病人原本勉强可以使用1月1次的使用频次，现在同样的费用，可以等同于1月2.5~10次（修正一下）的支付水平。

那么，需求量Q将会有一个超级大爆发的过程。

好了，一个出厂价可能下降，一个需求量大爆发，一正一负，谁影响更大？大家都是聪明人，计算一下就明白相关医疗公司的价值几何。因为这段时间医疗器械集采的缘故下杀，可能存在一些错杀的标的。

标的需要自己做好功课，这里不多说了。

最后想说一句——从今天起，有些好的医疗股被错杀下来，左侧往右侧的拐点已经出现，是否如此，我们边走边看，共勉~

$长春高新(SZ000661)$ $健帆生物(SZ300529)$ $恒瑞医药(SH600276)$