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假设转债B级150144净值0.442元启动下折，转债A级净值1.006元，那么折算前1000份转债A级变成折算后442份净值1元交易价 0.898元（隐含收益率6.4%）的新转债A级和1006-442即564份净值1元母基金，价值=442X0.898+564+=960.916元， 所以理论上折算前转债A级交易价0.9609元，扣除1.5%的下折期间母基金波动风险，下折启动日合理交易价 442X0.898+564X98.5%=0.952元

假设可转债B150165净值0.442元启动下折，可转债A净值1.006元，那么折算前1000份可转债A变成折算后442份净值1元交易价 0.898元（隐含收益率6.4%）的新可转债A和1006-442即564份净值1元母基金，价值=442X0.898+564+=960.916元， 所以理论上折算前可转债A交易价0.9609元，扣除1.5%的下折期间母基金波动风险，下折启动日合理交易价 442X0.898+564X98.5%=0.952元
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旧文：

假设银华锐进净值0.248元启动下折，银华稳进净值1.034元，那么折算前1000份银华稳进变成折算后248份净值1元交易价0.889元（隐含收 益率6.75%）的新银华稳进和1034-248即786份净值1元母基金，价值=248X0.889+786+=1006.472元，所以理论上折算前 银华稳进交易价1.00647元，扣除1.5%的下折期间母基金波动风险，下折启动日合理交易价1.00647X98.5%=0.991元

假设商品B在净值0.248元启动下折，商品A净值1.036元，那么折算前1000份商品A变成折算后248份净值1元交易价0.997元（剩余 2.93年，到期年化收益率6.6%）的新商品A和1036-248即788份净值1元母基金，价值=248X0.997+788+=1035.26元， 所以理论上折算前商品A交易价1.0353元，扣除1.5%的下折期间母基金波动风险，下折启动日合理交易价1.0353X98.5%=1.020元

嘉实多利的下折：1000份净值1.030元多利优先折算成400份净值1元交易价0.883元(隐含收益率5.66%，比照3年期AAA债)多利优先和 1030-400=630份净值1元母基金，则折算前多利优先价格(400X0.883+630X1)÷1000=0.9832元；而因为配对转换机制， 多利进取的溢价值是多利优先折价值的4倍，折算后多利进取价格=1+(1-0.883)X4=1.468元，溢价46.8%，交易价是净值的1.468 倍，则下折前多利进取价格=净值0.4元×1.468倍=0.587元。
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假设资源B0.248元启动下折，资源A净值1.058元，那么折算前1000份资源A变成折算后248份净值1元交易价0.885元（隐含收益率 6.78%）的新资源A+（1058-248）即810份净值1元母基金，价值=248X0.885+810+=1029.48元，所以理论上折算前资源 A交易价1.0295元，扣除1.5%的下折期间母基金波动风险，下折启动日合理交易价1.0295X98.5%=1.014元

假设银华鑫瑞0.248元启动下折，银华金瑞净值1.064元，那么折算前1000份银华金瑞变成折算后248份净值1元交易价0.959元（隐含收益率 6.78%）的新银华金瑞+（1064-248）=816份净值1元母基金，价值=248X0.959+816+=1053.832元，所以理论上折算前 银华金瑞交易价1.0538元，扣除1.5%的下折期间母基金波动风险，下折启动日合理交易价1.0538X98.5%=1.038元