格式门徒cja

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药企，尤其是创新药企该如何估值呢？
参考国际巨头的持续性竞争优势主要通过资金实力、部分的研发能力、渠道资源（美国医药市场份额的领先地位）、临床资源+并购和BD交易等综合能力所维系，对尚未建立持续性竞争优势和永续经营能力的药企/创新药企使用PE估值显然并不符合商业逻辑，专利期限内...

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国际巨头是如何维持竞争优势的持续性的呢？
大体上是通过资金实力、部分的研发能力、渠道资源（美国医药市场份额的领先地位）、临床资源+并购和BD交易等综合能力所维系的。想要成为国际巨头，即便研发实力到了也还远远不够，国内ADC创新药企还有很长的路要走，尤其是集采政策不变需要严重依赖...

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这套理论用在最近十年的银行股上效果只能说一般，PB可以从1.5到1再到0.5，ROE也逐年不断下降，8%ROE一倍PB在银行这只是理论上的。这也是我们这几年抛弃15%白马策略转型TENBAGGER的原因之一。
多年前在券商的时候有T0团队找合作的，同事也建议T0增强收益的，忽略了啊，敏感度不够。
15%白马...

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回复@自信的红利流星: 别紧张，我既没有云顶的多头仓位，也没有空头仓位，亦非利益相关者。
对一个标的热衷到不允许质疑的地步，你们喜欢就好了。希望如愿它成大牛。//@自信的红利流星:回复@格式门徒cja:你走错地方了，这个贴子我从头到尾仔细看了一遍，最大胆的口号是冲破104元，是涨三倍，市...

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回复@自信的红利流星: ＄云顶新耀﹣B(01952)$ 耐赋康这14,15,16这三天卖的非常好！
第二个月会比5月更多，第三个月会比第二个月多，放量环比高增长！
11月进医保直接耐赋康卖60亿销售30亿利润，给50PE就是1500亿市值！其他药再贡献500
5月17日发文，麻烦你去翻翻。
真是怪事，看好...

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回复@自信的红利流星: 你又在哪儿看见我唱空了呢？质疑耐赋康一款药估值到十倍甚至1500亿的逻辑又有何不妥呢？//@自信的红利流星:回复@格式门徒cja:我为什么考虑一个三期还没过的，专利27年到期的药？和股票结婚？厮守一辈子？换股还不如汪皮裤换老婆勤快？冤不冤啊？

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回复@自信的红利流星: 你不考虑那是你的事情，就不知道市场先生、对手盘是不是也不考虑？//@自信的红利流星:回复@格式门徒cja:我为什么考虑一个三期还没过的，专利27年到期的药？和股票结婚？厮守一辈子？换股还不如汪皮裤换老婆勤快？冤不冤啊？

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回复@自信的红利流星: 那有啥好讨论的，中报后就想卖出，跟云顶的未来半毛钱关系都没有。//@自信的红利流星:回复@格式门徒cja:而且，你嘴里的很快，在我眼里太久远了，营收不理想，2024年中报就清仓，营收理想，最多持有到2026年，还27年，29年，30年，你以为我是长春高新大妈？

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回复@自信的红利流星: 按你的逻辑，只是想着销售高峰按20或50倍卖掉而已。企业估值是按你这种逻辑？谁会这么傻乎乎来接盘？你只不过是想投机而已//@自信的红利流星:回复@格式门徒cja:因为云顶也不止肾药这一个药啊
起码27年（甚至29，30年）前，耐赋康可以卖高价，这是你亲口说的，唾沫星子还...

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回复@自信的红利流星: 我哪句话告诉你荣昌或云顶高估还是低估了？只是提醒多问个“为什么”？作为最大的潜在竞品，专利很快到期，不考虑泰它西普？要是作为股东，你不会想当然以为短期冲到100亿销售、50亿利润，市场就会给你20倍甚至50倍估值吧？在专利期内的现金流折现面前，无论是20倍还是50倍都...

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回复@自信的红利流星: 手握广泛适应症泰它西普的荣昌港股市值也才140亿，泰它西普未来几年的潜在销售空间可比耐赋康大多了，这又到底是为什么呢？//@自信的红利流星:回复@格式门徒cja:看到“泰他西普专利27年，续期29到30年，在这之前耐赋康确实可以卖高价＂我就放心了
一，我拿不到5，6年

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回复@敏行客: 我就发了这三次文字，居然被这位学习巴菲特拉黑了，惊掉下巴。//@敏行客:回复@格式门徒cja:泰它西普到期是2027-2028年，泰它目前适应症是系统性红斑狼疮（目标人群据说也有100万），原研药厂荣昌生物2023年该项5亿左右，数据不确定，听媒体报到顶峰2025年要到50亿？10倍级别增长。泰...

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回复@敏行客: 泰它西普专利2027年到期，加上续期，29-30左右吧。这之前耐赋康确实可以卖高价。仿制药大量涌现的时候，一百万人用药单价到不了1万的，市场容量100亿都算多的，耐赋康20％份额，10％净利率、15倍PE，耐赋康估值30亿元。
泰它西普大的适应症好几项，还有ADC，港股市值大约云顶的1....

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这有什么好炸裂的，比去年四季度涨了个位数而已啊

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投资的哲学化是一个人性格和价值观的综合反映，投资的最终竞争或体现在此，而非所谓的远见。隐藏在收益背后的风险是很难显性化的，但长期而言市场终究会算总账。S君的最大优势就是拥有这种保守和适度悲观的性格，以及坦荡的胸怀。S君用承担低得多的风险获得了较高的收益，良好的开局，祝S君提前做...

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在￥1.1423时关注私募基金$私募工场(格顿1期)(P000030)$。

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在￥33.69时关注股票$双汇发展(SZ000895)$。

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关注股票$上海家化(SH600315)$。

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关注股票$天士力(SH600535)$。