| 发布于: | 雪球 | 回复：31 | 喜欢：5 |
不但是国内的锂龙头天齐赣锋等等，国际锂矿巨头雅保和智利矿业化工目样也连续亏损了两个季度了，藏格矿业的碳酸锂产品的毛利率还维持在50%左右的位置，体现了公司的低成本优势，足以应对锂价格的周期性变化，永远的盈利。
藏青基金实际上是沙钢主导的项目，虽然藏格是第一大股东，但在麻咪错盐湖这个项目上，沙钢的股份是23%+，藏格的第一大股东肖家折算只有8.8%的股份。
如果是藏格贷款现金购买，沙钢不一定卖；如果是藏格定向增发，则增大藏格股本，鉴于巨龙铜矿的价值远超麻咪错盐湖，对藏格矿业股东来说并不划算。
锂供应上量太容易，需求增长相对稳定，有可能10万/吨的价格，会持续多年，直到需求赶上来，而麻咪错盐湖碳酸锂储量只有200+多万吨，按10万吨/年生产，只能生产10几年。
铜的供应增长慢，需求增长快，价格空间远大于锂。巨龙铜矿是2600万吨的矿，按60万吨/年，可以生产40年。
如果用藏格矿业的股权，去控股麻咪错，是拿西瓜换黄瓜，亏本买卖，参股就挺好。
控股麻咪错，要看条件，如果是藏格贷款收购来控股，对现有股东是好事；如果是向藏青基金定向增发，会增加藏格矿业股本，对现有股东不是好事。
长期看，铜的价格空间远大于锂，锂供应上量太容易。
拿藏格的股权去换麻咪错的资产，没必要。麻咪错不控股也无所谓。麻咪错盐湖碳酸锂，只有200万吨，年产10万吨的话，只够十几年。巨龙铜矿，年产60万的铜，可以产40年，哪个更好？
再强调一次，铜比锂更有空间。