回复@forcode: 腾讯行和百度不行，这个参考系应该指的是市值。很多时候，从事的行业，特别是技术强相关的，到底行不行，还不真不是通过市值这个单一维度来衡量的。
完全竞争的市场，各个行业竞争的头部企业，都应该算作是行的。只是有些利润来的快，有些利润来的慢。
也没办法简单说米哈游比腾讯、比字节行吧。//@forcode:回复@刺猬偷腥:根源可能不在于企业不努力或战略选择错误，而是行业大趋势变了，房地产不行了，空调行业必然难好，除非海外业务大爆发。电器电商为主的京东，必然也难好。

腾讯行，百度不行，很大程度上也不是马化腾行，李彦宏不行，而是男怕入错行，两个细分领域的商业模式护城河差太远，技术的发展进一步削弱了百度的护城河。

当然，百度和谷歌发展的差异，更多体现了管理层能力和格局的差异。