核心原因是俄乌战争之后,欧洲能源价格飙升,光伏成为硬通货,我们很快在3月组件出口数据中就能看到这一情况,而春节前这一表现的并不明显。
目前组件价格在1.95/元左右,需求旺盛,地面电站和分布式接受度都很高,二季度出货均价相比较一季度环比再涨5分。
板块企稳强劲反弹之时,我们认为逆变器环节弹性更大一些(整体看仍然有估值弹性,一季报一般这一预期已经price in),组件更为稳定(龙头晶澳调整也少,弹性其实也不小)。
另外,根据我们的了解隆基在欧洲韩华专利诉讼之后,主体隆基荷兰不能向欧洲出货,但是隆基中国,隆基德国持续向欧洲出货非常舒畅,不存在任何问题。