$杰瑞股份(SZ002353)$ 老范式是油价杰瑞正相关,逻辑在资本开支滞后油价半年周期效应。第二阶段范式是油价杰瑞负相关,逻辑在油价上涨是因为原油减产,油气公司减少资本开支,杰瑞硬靠自身EPS增长,维持价值性估值。而现在,可能到了第三阶段,原油价格下跌但下跌原因是中东恢复增产预期,所以杰瑞表现出逆油价表现,目前成长属性应该存在预期差。从昨天油价大跌但杰瑞上涨来看、成交量并未放大来看,资金统一性较高,分歧可能进一步减少。