节前一天外资大买一百四十多个亿，但买的不是所谓前期的成长赛道股，而是机构的最爱:消费和医疗。前期成长赛道的风光储集体熄火，但也不妨碍盘面的赚钱效应。很多人都在说北向资金现在不够聪明了，确实北向前几年被称为聪明的钱，但我却想说北向准确来说不是聪明的钱而是有智慧的钱。的确市场风格每几年就切换一次，上两年被热烈追捧的核心资产，现在就被各种唾弃，再遥想前几年他们还叫“大烂臭”，但是以长期主义的角度来看，这些核心资产竞争格局清晰，自由现金流充沛，商业模式优质的情况下，以五年十年的长周期角度来看，长期收益率并不比现在涨上天的新能源差，可能30年后这些风光无比的部分新能源公司从此就消失在历史长河中，但这里并不是说所有的新能源以及科技成长股，就像巴菲特从来不买科技股，但未免不会有像苹果这种伟大的公司出现。
投资是很辩证的一门哲学来的，我看网上有很多人说看好中国中免，但他们的底层逻辑是后面随着疫情的消散，压制高端免税品的因素消失了，业绩能大幅向好。 一方面华为任总说的寒冬论，大厂各种降薪潮，裁员潮，另一面房地产的不景气，各种房地产信用危机，销售面积的同比环比的大幅下降，这都反应了经过了疫情这次危机的大洗牌，很多支撑的中产无论是收入水平还是消费能力都不如疫情前了。 难道疫情没有了，经济复苏，现在消费不起奢侈品的，未来就能大把大把地消费高档免税奢侈品了？ 如果说实在看好中免长期发展以及投资的赔率，最深层的底层逻辑是承认这个社会的阶层以及消费能力是很撕裂的，但这马太效应好像不怎么符合共同富裕的导向。 $中国中免(SH601888)$ $格力电器(SZ000651)$ $ST洲际(SH600759)$