01-18 09:18
历史经验:美债利率下降,大盘成长股上涨;利率上涨,大盘成长股下跌,这是基于16-23年规律的总结。
其实基于性格的原因,一直喜欢反过来想,这个规律隐含的前提是,外资有购买C国资产的意愿。如果失去意愿,美债利率降低,对C国资产价格也不会有明显促进。
前期一直观察利率对外资行为影响,比较重视是去年11-12月的新现象。目前存量外资市值大概2万亿+,不知道会流出到何时。回到疫情前大概还需抛售1万亿。基民赎回+融资下降+衍生品暴雷+外资再配置导致趋势不断加强。
从2023年12月28日市场对降息预期修正,利率反弹,全球市场进入调整期。估计到下半年真正降息时压力才会变小。持续观察