$拼多多(PDD)$ PDD：这是一家非常难调研的公司，市场上所谓的专家都是边缘人物，略知一二。哪怕是公司内的人做小范围分享，也是提前说好哪些能讲，大部分都不会讲。我在调研pdd方面还是有优势的，能拿到最快的数据更新，所以非常寂寞的在美股单吊PDD。

Temu的半托管3月底就开了，主要在北美和欧洲，最近一个月半托管的招生力度在加大，预计半托管的业务量今年每个季度都会增加200%-300%以上，目前还不到全托业务的7成，今年的KPI是全托管的3倍。在Meta和Google的投放数据最近也很夸张，期待先看看Meta二季报，真是一家被中国廉价资本主义养着的AI科技公司。所以，根本不用担心Temu海外的数据，国内很明显广告业务和交易服务佣金开始奔跑了，二季度pdd又要炸裂。