广誉远这个公司前几年就有些粗略的了解，但一看到它连续几年暴涨的应收账款马上打住了，因为东阿阿胶的坠落就是活生生的案例，而且其时还是私营企业，所以略过继续研究达人堂（当时叫中新药业），马应龙，东阿阿胶其他中药股去了。后来，看到山西国资委接盘后股价涨了数倍，但估值太高泡沫严重就不太关注，直到最近认真研究了其财务报告和股东会高管的言论，了解到其去库存基本完成，坏账处理接近尾声，尤其是实施现款现货政策，财务上虽然账上利润连年亏损，但经营收入恢复稳步增长，更重要的是实现经营净现金流持续大幅增长（2021年转负为正达0.81亿，2022年2.5亿，今年上半年2.78亿）。如果没有看走眼，广誉远未来就是一只类似东阿阿胶触底反弹的现金奶牛，而且前途更为远大，不可再不管不理了。然后集中精力细看了龟龄集京东和淘宝关于龟龄集的几乎所有评价，也浏览了雪球几乎所有对广誉远及龟龄集药效评价，基本证实龟龄集真实有效的。除此之外，我也认真浏览了广誉远公司网站所有内容，确认广誉远的龟龄集保密配方和皇帝御用圣药真实历史以及国家领导人的亲笔题词背书，相信广誉远这个近五百年历史的中药活化石御用长寿药实属难得一个稀缺标的，实在不可错过的投资好标的。
我最终下定决心重仓广誉远，归纳起来最重要的理由：一是广誉远所属行业前景好。近几年中医药的发展得到国家全力支持，从国家战略高度出台了很多支持中医药传承发展的有力政策，这是中华民族伟大复兴和文化自信的代表体现，相信疫情之后的中医药行业一定会在未来二三十年老年化社会里随着国力增强和民族复兴大放异彩，回归国资的广誉远作为中医药行业的龙头企业可以确定的是未来天花板非常高。二是公司有突出的竞争优势。广誉远定位全产业打造高品质中药领导者，主打的四菜一汤中龟龄集，定坤丹两个主打产品拥有国家级保密配方，龟龄集，定坤丹，安宫牛黄丸入选国家级非物质文化目录，牛黄清心丸入选省级非物质文化目录，都是非常牛的产品。特别是龟龄集作为独家产品，是国内目前为止存世最完整的复方升炼技术的活标本被誉为“中医药的活化石”，由明朝嘉靖皇帝亲自命名打造，历经明清十几个皇帝尤其康熙、雍正、乾隆的亲身体验并留下御批证明，还有新中国后多位国家领导人的关心甚至题词支持，其近五百年的悠久历史文化价值和御用圣药的名誉加持，最是符合老年化社会保健养生健康长寿的巨大需求，广誉远作为首屈一指长寿品牌精品中药一定拥有巨大的增长空间。三是广誉远的估值合理。广誉远股价已从2021年最高54元将近腰斩到30元，市值下降到146亿元左右，按照自由现金流估值模式已进入合理的价格范围，符合我的好价格的投资要求，于是30元左右开始建仓，跌到29元增了仓，昨天跌到26.9元继续补仓20%，目前已经成为我的重仓股，如果未来跌到25元以下低估价位还将继续补仓。我敢于重仓是因为对广誉远未来发展充满信心，跌得越多机会越是难得，如果还有钱的话勇敢拿盘子去接就是了。
近期股市不断下行，对所有投资者都是很大的考验和压力，但对真正的价值投资者反而是机会，因为知道自己拿着的好股票未来很确定会涨回去的，可以坐得住拿得稳，甚至有钱的话可以不断逢低吸纳低估的优秀企业股权。我持有的同仁堂、东阿阿胶、寿仙谷、达仁堂一直持有不动，不增也不减，但唯独对广誉远情有独钟，感觉到这是非常难得的投资机会，所以下了很大决心清仓了小仓位的万科，白云山和已经盈利可观的江中药业，全换成了近五百年历史的中华老字号广誉远。前一段时间看到不少投资者对广誉远新管理层的长期主义和重点推广安宫牛黄丸的策略颇有意见，我也认为主推龟龄集才是正道，但是我认为投资不单看经营和财务，更看重的是企业的定性分析，看它的行业发展空间和企业竞争垄断优势，具备了就大体可以了，谁来经营不是我们能左右的。当然，好的管理者肯定快马加鞭业绩闪亮，不过就算差的管理者也可以享受正常的行业发展红利，而且要相信山西省政府省国资委也是很着急中药强省的建设，对管理者的选派和优化能力轮不到我们太操心的，我们小散能做的就是耐心持有，静待冬去春来花开时节。（以上仅作个人投资记录，不作他人投资建议，盈亏自负）$广誉远(SH600771)$ $东阿阿胶(SZ000423)$ $同仁堂(SH600085)$