由于我本人从事医药行业多年，目前经营一家连锁医药零售企业。生活中很多常见药品的生产企业都有或多或少的合作。春江水暖鸭先知，借用工作之便详细的分析一下我熟悉的医药企业，希望提高自己的同时也能够帮助到需要的人！这是我开这个专栏的初衷！第一期我打算先从江中药业开始。
（声明一下：我看好的是整个医药行业并非只有中药，从中药说起是因为中药的商业模式更简单/便于理解，分析哪个企业也并非是看好哪家企业，仅是在我熟悉和理解的范围内阐述我的观点，不代表投资建议），以下是正文
关于江中药业我们前面四篇文章分别做了ROE拆解、财报分析、历史介绍。这一期我们讲讲产品结构和竞争格局。首先我们来看下2022年年报中披露的主营产品分布情况，
这张表格取自2022年年报数据，我做了些简单的梳理，我们可以看到江中的主要产品分布可以分为非处方药（OTC）、处方药（rx），大健康及其他。三部分，其中
非处方药：是绝对的当家花旦，销售额占比69%，毛利占比74%，毛利率也是三个板块中最高的。整体占比70%左右
处方药：由于新并入晋城海斯的原因营收增长64%，毛利增长80% ，目前整体占比20%左右，
大健康产品：营收增长比较多67%，但毛利率相对较差一些。整体占比10%
这就是江中药业大概的按批准文号划分的产品结构，用一个饼状图概括一下应该是这样的
下面我们从另一个角度按主治功能的品类划分产品结构，看看江中都有哪些当家产品。
一、肠胃类
1、江中健胃消食片,
作为江中药业唯一一个超10亿大单品，在全国肠胃中成药类目连续几年稳坐第一把交椅，有多稳呢，我们来看一张图，
市场份额达54.22%。这是一个好事情，说明短时间内不会有竞品能撼动其地位，也是一个坏事情，说明未来的增长大概到了天花板，关于这一点最近几年年报公布的产销量已经初见端倪。
3、利活乳酸菌素片
全年销售额4.5亿元，是仅次于健胃消食片的第二大单品，2022年，继续作为TOP1品牌，拿下了止泻药及肠道抗炎/抗感染药市场20%市场份额。
这两款江中的老牌产品，能够屹立10余年不倒，大家不禁要问他的护城河是什么呢？
很多人可能会认为这两个产品是独家品种或者有独特功效，毕竟市面上很少看到其他的同类竞品，其实不然，截止2023年，国家食品药品监督管理局总共批准了健胃消食片生产批文55个、乳酸菌素片生产批文51个，可以说同类厂家多如牛毛，那么让这两个产品可以屹立不倒的护城河是什么呢？我认为有三点
1）.品牌记忆，通过多年的市场耕耘和广告推广，江中的在肠胃领域已经深入人心，可以说当代很多年青人是看着江中的广告长大的，但我认为更重要的的是第二点，
2.）味觉记忆，咀嚼片这个品类，区别于其他片剂和胶囊更类似于食品。就像可口可乐一样，习惯了江中的味道人群吃其他同类产品需要一个适应过程，在我们一线销售的过程中这一点体现的很明显，大多数人反馈其他的味道吃不习惯！
3）.产品的不断更新，大多数人会认这两个产品数十年如一日没有什么变化，但我给大家看一下，厂家给到我们零售商的产品明细，就会发现仅健胃消食片就有7种规格销售。以便适应不同的销售渠道和受众人群，可以看出江中在这方面是下了功夫的，但根据近年来的销售情况看，这两个产品已经到了天花板阶段,多年没有大的增长了。
未来的增长点我们要多关注产品家族里的其他成员。
3.（贝飞达）双歧杆菌三联活菌肠溶胶囊
这个产品来自于并购的晋城海斯，年销售额4.4亿。主要竞品有金双歧 思连康等活菌产品，胃肠道微生物品类目前是一个年销售额60亿的大市场 ，有预计称五年内将增长至百亿以上。江中目前的对这个产品战略是与乳酸菌素片搭配，构建“养菌+补菌”的肠道组合，为患者胃肠健康提供更 多治养结合的健康解决方案。这个产品是未来的主要看点之一。
二、咽喉咳喘和补益品类
1江中草珊瑚含片 复方鲜竹沥液
这两款产品作为江中为数不多的咽喉咳喘类商品，相互之间存在很大的关联销售空间，2022年合计销售额2.3亿，其中复方鲜竹沥液来自于并购的济生制药，这也是江中在并购后赋能三家子公司的典范
2.江中多维元素片，这款产品来自于并购的桑海制药，是一款上市多年的老产品，并入江中后通过品牌赋能、渠道覆盖、线上新零售推广等举措，收入规模约 2.3 亿元，市场占有率、推荐率均有所提升。
通过以上可以看出 未来江中对子公司产品的吸收和赋能是主要看点之一。
那么我们再来看看第三个主要的分类，因为这个产品众多无法按功能划分，我把他统称为子公司产品
四、子公司产品，
根据2022年报显示，这部分大多数为处方药，主要包括江中牌蚓激酶肠溶胶囊及桑海制药、济生制药、海斯制药的处方药产品 ，覆盖胃肠、心脑血管、妇科、肾科、呼吸等领域。截至22年实现营业收入 7.45 亿元。
这部分我认为是江中真正蕴藏着宝藏的金山银山，就看管理层如何运营和挖掘了，有多少宝藏呢？我们来看，根据国家食品药品监督管理局官网显示，母公司江中制药持有药品生产批准文号44个，但这方面子公司海思持批文130个，桑海持有71个，济生156个，合计357个。因为数据众多我只截图济生药业作为参考！
这部分批准文号每个文号都对应着一个产品，结合前文说到江中的品牌赋能和市场推广能力，能从这座金山里面鼓捣出多少宝贝我无法判断，但这部分批文就像五粮液的窖池一样，是可以为未来创造价值的无形资产！
现在理解江中并购这三家子公司大致有三个主要的契合点，
一、现有市场份额 二、院内销售体系、三、产品线（也就是这些批文），未来如何我们拭目以待
五、大健康业务
这部分业务主要包括康复营养的初元系列产品、高端滋补的参灵草系列产品、胃肠健康系列
产品、骨优和肝醇片等。2022年，实现营业收入 4.09 亿元，同比增长 66.99%，但综合毛利率和利润竞争优势并不明显，大健康领域相对于药品准入门槛将对降低，竞争烈度自然要比药品打的多。但这部分对于江中来说深耕多年，还是有一定看点的。
这里面最大的看点应该是参灵草，作为江中退出的高端产品目前已经投入市场运营多年，一个高端产品从投入市场到深入人心需要多年积累，不要期待短时间会有成果，十年可能都是一个小周期！
差点忘了还有一个朴卡酒，作为一个单独的板块存在2022年销售额990万，毛利88.34 %对于江中来说可以忽略不计了！
以上就是关于江中药业所有产品管线的介绍，如有遗漏敬请补充。
还想了解哪家企业可以评论区留言，我会尽力安排！（仅限医药企业其他行业本人不了解）