近期市场再次出现逼空行情，上周，由于美国金属市场可供交割的铜不足，纽约商品交易所（COMEX）期铜遭遇罕见逼空行情，主力 7 月合约单周涨超9%。根据花旗集团研究报告指出，COMEX 和伦敦金属交易所（LME）这两家交易所的铜期货，已吸引高达 250 亿美元（约合人民币 1800 亿元）的投机性多头资金。
期货市场上的逼空机会带动金、铜等商品价格上涨，简介提振金属板块的利好情绪，短期或有投机性机遇。
CPI 符合预期，降息概率加大提振金价
逼空是短期的投机性刺激导致，不过从基本面上看，金属价格上涨也有基本面的提振，预计价格上涨可能还会继续维持较长的时间。根据美国劳工统计局发布数据显示，美国 4 月未季调 CPI 年率增长 3.4%，低于上月的 3.5%，符合市场预期。核心 CPI 月率如期回落至 0.3%，出现 6 个月来首次降温。这表明美国的通胀正在逐步放缓，令市场进一步加大对美联储 9月降息的押注。美元指数、美债收益率走低，刺激了金价上涨。
伊朗突发事件，黄金避险情绪升温
此外，还有一件大事令中东政治局势紧张升级。当地时间 19 日，载有伊朗总统莱希和高级官员的一架直升机发生事故。经确认，伊朗总统莱希已在事故中遇难。在以色列与哈马斯的冲突日益扩大之际的敏感时期，莱希的突然离世无疑将导致伊朗国内政治局势的动荡和不确定性，这也为属于避险资产的黄金提供了有力的价格支撑。
俄罗斯市场无法交割，带动铜炒作情绪
另外从铜的从基本面来看，除了投机逼空外，铜矿供需趋紧是这一轮铜价飙涨的主导因素。一方面，全球经济复苏和电气化进程的加速，推动对基础金属铜的需求持续增长；另一方面，全球铜矿供应近期频频遭遇扰动，引发投资者对铜矿供应紧张的担忧。并且在国际复杂的局势下，俄罗斯被实施更严厉金属制裁导致期铜无法交割，铜价开启了一轮全新牛市。
投资建议:
近期金铜逼空不仅带动期货市场，金属板块也有发力，A 股方面，贵金属、黄金概念集体高开。个股上，晓程科技 20CM 涨停，湖南白银、盛达资源、四川黄金、兴业银锡、北方铜业、白银有色等多股涨停。不过从目前的基本面看，金属价格上涨不仅是短期投机逼空，基本面影响也很重要，价格上涨情绪可能会继续延续一段时间，带动板块发力。
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