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第三季度，又是一个全面下跌的季度，还好幅度不大，约-2%。
连绵的阴跌过程，所产生的惆怅彷徨，不断侵蚀着信心。在向下的周期，投资真的是很困难，坚持真的是不容易。三年多，账面还有8%的盈利，对比沪深300还是跑赢了13%左右。按摩一下自己，感觉就没那么难受了。
组合总览：
本金/市值：300W/325W
累计收益：25W或8%（年化2%）
最高市值：360W (2021/06)
最低市值：296W (2020/05)
投资时间：41个月
本季涨跌：-2%
本年涨跌：0.8%
高点最大回撤：16%，360W(2021/6) 回撤至302W(2022/10)
总算更新了，一个季度更新一次。你这个组合建立的时间非常特殊，刚好赶上一个大熊。目前看，A股继续大跌的空间已经不大了。你的组合确实稳健，因为投资的品质关联性不高，尤其大A跟美股，并不同步，理论上来说安全，从实际看效果也不错。我2021年买的权益产品已经跌了-9%了，而你的组合仍然不破金身。斯文森的投资理念就是长期持有，坚信时间的价值。加油！
谢谢点评
第一点
的确，斯文森站在当时的美国角度，实际上就是配置45%发达国家股票，而我的模仿组合站在中国的视野，那个30%中国股票和30%美国股票并不等价。这些年正好也是美股牛市而中国是熊市，所以体现出完全不同的结果。奈何自己一直看好祖国发展，再来一次，还会如此配置，毕竟最了解国内市场。希望是黎明前的黑暗吧。
第二点
房地产REITS这块，VNQ和VNQI的底层就是一些REITS。新冠疫情导致的租赁市场变化，特别是香港和国内的市场影响最大，所以领展REITS大幅下挫，最坏的情况可能已经过去，后疫情时代，有希望恢复。
总的来说，虽然成绩不怎么样，但是纵观全球，在错综复杂的过去三年，高风险的权益资产组合依然收获了微薄的收益，仅仅通过简单的持有和平衡，觉得还是挺难得的。斯文森的策略的确是省心又抗风险的组合。
两个问题和你探讨下：
一、斯文森的国内股票加发达国家占比，其实是45%的比例，因为美国就是发达国家；
二、斯文森组合中的房地产配置，按我的理解，它并不是直接持有房地产ETF，而是可以产生固定租金现金流的地产或reits，现金流便于进行组合的再平衡。
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从这两点的差距看，我们国内由于先天的市场发育不足，导致你组合的收益率年化仅2%，但按照斯文森的思路去配置，依然远超大盘，更衬托出斯文森理念的难得。