作者观点不知代表市场哪方?漏洞百出，蒙无知散户，交出筹码吗?还是真心为投资者好?

1.文中以重置成本来计算资产，请问目前供给侧改革，环保压力，运营成本，技术标准，无形资产等等，能单以重置价格计算吗?

2.目前40多元的股价，增发不超102亿，要少增发多少股，每股资产增加多少?

3.两家合并后带来的竞争力，话语权，原材料等优势呢?

4.目前国内人均钛白粉使用量不足国外1/4,对钛白粉的使用上还有很大拓展空间，太阳能，钛锂电池。

5.钪的开发利用，你们要看一下，这个的使用范围

简单分析一下!

4.

【龙蟒百利】回购用于员工持股：为增强投资者信心，进一步完善公司的长效激励机制，公司拟将回购股份用作员工持股计划。本次回购股份的价格为不超过人民币 20 元/股。公司回购股份规模不超过公司已发行总股本的 4.92%，，预计本次回购公司股票数量不超过 100,000,000 股，本次回购的资金总额不超过人民币 12 亿元。资金来源为公司自有资金。回购期限为自公司股东大会审议通过回购股份方案之日起六个月内。

以下为mark：
龙蟒佰利的业绩最确定，因为产业链贯通。但单纯从存货收益角度来看，也许中核钛白的大量存货会带来更大的弹性。但我强调我自己的观点：我不认为现在普遍6亿元/万吨的产能价格下，还有哪家公司值得作为股权投资去对待。

龙蟒佰利在合并之后有自有矿山，它们2016年的报表只合并了四季度，从四季度看，它们的毛利率约为34%+，一季度不会低于这个水平，乐观一点也许会达到40%+。

这个行业内企业最大的优势就是您说的规模优势。但规模优势来自于哪里，这个问题更值得探讨。龙蟒佰利的规模优势来自产能合并，以及低成本，后者更为重要。2016年龙蟒全年净利润11亿+，超额2亿+完成承诺，在于其除了产能外，还有钛精矿矿山，这就保证了其利润。

两家公司合并形成了56万吨产能，龙蟒钛业的钛矿资源在投入资金扩产的情况下，有可能会降低佰利联的原料采购成本，如果佰利联的采购成本和龙蟒趋同的话，可能导致每吨钛白粉降低近1000元的成本；同时双方销售资源的合并相对提升了话语权。钛白粉属于差异性极小的商品，打造低成本是在这个行业生存唯一可取得的竞争优势。

按照相关公告，出让方李家权、龙蟒集团、西藏龙蟒承诺，2015年—2017年龙蟒钛业的净利润分别不低于7亿元、9亿元和11亿元（3年平均每年9亿元），保障业绩承诺能够兑现的措施是龙蟒钛业股权转让款中的27亿元存入至佰利联、龙蟒集团、西藏龙蟒、李家权四方共管的银行专用资金账户，作为在业绩承诺期间龙蟒集团、西藏龙蟒、李家权各方按约支付业绩补偿款项的保证金。

行业方面：

但总的来说，这个行业内的企业，错过了佰利联在2015年股灾2.0后的明显套利价值后，业内公司没有太多的配置意义，平均6亿元/万吨产能的当下贴现值，对比最近特诺收购科斯特钛白粉业务花费16.63亿美元（现金部分），约115亿人民币收购70万吨氯化法产能。投机都鼓不起那个勇气，赌一把另当别论。

技术演化方面：

硫酸法钛白粉的生产每吨需要耗用55吨水、1200度电、13吨相关物耗，产生的固废、废水、废气对环境有很大污染，发达国家在这种情况下不会再新建硫酸法产能；氯化法从前四大生产商的情况看（全球），盈利情况虽然不是很乐观，但他们目前仍保持着对氯化法技术的垄断。他们的工厂在没有完全收回折旧的情况下，不会把氯化法技术输出到中国，从中国企业目前对氯化法的掌握情况看，氯化法的成熟掌握还需要至少3-5年的时间。