$华大智造(SH688114)$ 好家伙，刚补了点他家，就碰到利好。我看大多数企业都用的是外延式并购模式，但是智造用了新业务扩充模式。我觉得智造这波操作很机智，为什么呢？因为外延式并购模式有个弊端，就是收购之后要承担被并购企业的研发投入和亏损。Illumina 2006年利润转正， 2007年就因为收购了Solexa造成巨额亏损。而华大智造通过这种“独家代理”的方式，把研发和前置成本都留在了原实体，拿到的是可以直接面向市场的产品线。而且公司也不用占用宝贵的现金流。此外，公司协议中还包含了业绩承诺，相当于是公司只负责赚钱，亏钱公司不对此负责。这稳赚不赔的生意谁不愿意做。