大概看了一眼阿胶的年报，有以下几点说明一下：
1.分红有点意外，1.78元一股，23年的每股收益是1.79元，就是说去年的利润基本都要用于分红。
分红高和低要相对来看，一个企业处于快速成长阶段的话，利润会用来扩大再生产，会少分红，这样对于企业对于股东来说是好事。
如果处于衰退阶段，利润不能获得额外回报，多余的出来的现金最好全部分红，让股东自己寻找更高回报率的项目。
所以单以分红决定一个企业的好坏，没有意义。至于别人说的填权啥的，只能说是外行，填权的意思请百度，我只说结论，分红一定使股价降低，基准日股价减去每股分红，就是第二天开盘价。
2.销售费用出现增长，具体什么费用，我没来及看，不过看着毛利率还能有点增长，推测销售费用的增加是那些基础费用，陈列费和导购人工费，这其实就是兵马未动粮草先行，扩大陈列面和增加导购，短期内不见效益，但是长期来看，这是销售的基本保障。
3.至于那个关联交易啥的，没啥期待的，最多就是用了华润的渠道，一个公司的销售额的多少是最终的消费市场决定的，跟从哪个渠道流向消费市场关系不大。
4.阿胶的股权激励，在一定程度上，相当于锁死了未来三年的业绩，因为人都是贪婪的，基本都能拿到激励，为什么不是肯定呢？因为市场会发生各种企业掌控不了的情况。
关于股权激励锁定的业绩，可以翻看我前面的发文。
明天开始阿胶可能在月底前到70以上。
$东阿阿胶(SZ000423)$$片仔癀(SH600436)$$贵州茅台(SH600519)$