你的说法可能不太对。理财产品在 2020 以前都记录在其他流动资产，2020 年以后记录在交易性金融资产了，只是财务政策变动了一点并没有实质性减少。而且看归母所有者权益，只是 2020 年稍微降了一点，2021 年之后都是增加的，2022 年后逐步转移到了银行存款，所以并不存在你说的所谓降低了理财产品而降低了所有者权益导致 roe 上升的情况。

如果你知道这两年投产的4.0智能工厂花了多少钱，你就知道为啥理财资产占比下滑了。只看结果，不看过程是看不懂结果的。

谢谢提醒。这家公司要不要投资，其实主要是看他家的成长性。如果成长性高，就给高估值，没有成长性的话，因为其利润中现金含量高，就当成红利股，那就要买的便宜些。自己本人不在这个领域，无法判断成长性，那就看中其现金流，从这个角度，估值还是高了一点点。