回复@黑色面包: 从新增门店就可以看出瑞幸的市占率是往上走的，没必要太去找数据，消费品的数据统计也不准。看ROIC，也要全年看，不能看淡季，强竞争烈度期，一定下滑也是必要的。商业是动态的，护城河中跟需求有关的几个要素，都是发展中形成的。瑞幸有很强的零售属性，从这个角度看瑞幸会容易理解些。//@黑色面包:回复@泰迪的发财日记:这话说出来你自己都不会信吧？还是完全没看懂格林沃德的文字？他说的是在稳定市占率的背景之下，能够长期保持较高且稳定的资本回报率（ROIC），这两条要同时符合，才能说一个企业是有护城河的。
第一，瑞幸市占率在上升，这一点请问有数据支撑吗？
第二，即便第一点是确认了的，如果进来了一个竞争对手直接把利润率干到负数了（run-rate ROIC转负），也就是说市占率的代价是急剧下降的ROIC，还同时符合上面那两条吗？还符合护城河的定义吗？
第三，如果一个竞争对手就可以把在位者（incumbent）的利润率搞没，那么虎视眈眈咖啡赛道的利润率更高的具有价格战能力和耐心的茶饮玩家们的介入呢？