@我的微笑6666:同为调味品，醋有非常明显的地域性，而酱油则是差别不大，因此，酱油可以行销全国，而醋则多是区域性销售。恒顺醋业上市 16 年来，虽然是食醋行业龙头，但约 70% 的收入集中在华东。恒顺醋业 2015 年年报称，真正意义上的全国性品牌—— " 四大名醋 "，也还主要是在各自的根据地呈现主流消费。

恒顺醋业也在山西榆次工业园区投资建厂，现有恒顺老陈醋、风味醋等 20 多个品种，但据公司介绍，恒顺老陈醋 " 是在传统的山西醋工艺基础上，引入镇江香醋的生产工艺 "，说明恒顺醋业不会在山西生产自己的主打产品镇江香醋，而是以陈醋工艺为主加以改良。数据显示，山西恒顺醋业 2015 年仅仅贡献利润 277 万元，即使异地生产老陈醋，但是效果不彰。而恒顺醋业销售额的 80% 来自香醋。

究其原因，在于山西的陈醋和恒顺香醋在口味、色泽、历史和心智定位方面有着非常大的差异性，100 多年来，恒顺醋业不可能在全国风行，同样，山西陈醋在华东区的接受度也非常之低。

醋的销量增长空间不大，也就是恒顺醋业的雪道面临巨大的瓶颈限制，这可以解释为什么这么多年来，销售额难以增长，也可以解释 2014 年的展望为什么会大幅度落空，还可以解释公司为何踏入房地产行业，除了管理层机制缺陷、业绩导向等之外，醋的增长压力大也是重要原因。同理，公司涉足酱油、料酒、甚至苹果醋领域，也是基于这一背景，但是，渠道局限于华东一隅，多元化突破也不会有太大的进展。海天味业可以以酱油的全国性渠道架构，迅速有效地进行品类扩展，而且往往立竿见影，颇多建树。这是恒顺醋业目前做不到的，酱油、苹果醋、保健品增长都很微弱甚至失败。

同时，因为机制，负担沉重，费用居高不下，人员臃肿，导致净利率低下在短期内难有改观。生产人员、技术研发人员和员工总数按照销售额平均，恒顺醋业与海天味业相比，差距惊人。

作为一个非常知名、有百年历史的品牌，如果花费大量的广告费支出，特别是在中央电视台大笔支出，但因为产品局限华东，也是明显的不明智，会进一步加大费用成本。

剩下的选择就是进行产品升级和提价，公司不止一次实施，但是总的销量不提升，提价的频次和幅度以及总的空间也是有限，何况镇江醋品牌不止恒顺一家，国内几乎所有的调味品品牌均涉足醋产品，过度提价会面临竞品的在价位带的填充，甚至威胁华东利基市场。

综合来看，恒顺醋业主要关注点是销售额能否出现大的跃升，多元化品类渗透比如料酒、酱油等能否开花结果，还有与其他主要品牌的市场争夺（比如河南）能否胜出，而这一切，最终还是指向企业机制的改革力度和步伐，还有管理层的稳定、能力和激励机制。