神宇股份(300563)调研交流要点
1)公司高速数据线品种比较全，包括内部线和外部线;其中难度较高的400GDAC 线已经批量出货，800G正在积极布局中;
2)公司原先主要供国内，服务器客户包括浪潮、华为等，浪潮是最大的客户，随着客户服务器的逐步放量，公司将明显受益;
3)短期最大的变化来自于全球龙头客户安费诺，给神宇每月的订单高速增长，按目前预计全年上亿营收，且这部分属于高端产品，毛利率在30~40%，随着 AI行业的订单逐步落实，预计全年会继续上调;安费诺更重要的意义在于公司高端高速数据线批量出海，已经正式受益于海外算力的爆发
4)公司高端线缆下游客户包括机器人等物联网消费终端。机器人线缆也存在较大预期差线缆成本占比约 3~5%，价值量比较大;同时机器人线缆需要具备高柔性、压为强等特点，竞争格局相对较优，后续有望受益于机器人的放量
5)随着安费诺订单的放量(高端产品)，公司预计今年利润将实现增长(抵消消费电子等领域继续下滑的影响)，具体增长幅度预计下半年会更加清晰。
$沃尔核材(SZ002130)$ $鼎通科技(SH688668)$ $新亚电子(SH605277)$