$寿仙谷(SH603896)$ 1997年成立，2017年在主板上市，主要从事名贵中药材的选育栽培和加工生产。近5年来，其收入和利润距保持高速的增长，疫情期间也丝毫不受影响。这充分得益于其一直以来践行中药现代化、标准化的经营理念。
技术端：深入践行行业的标准化、现代化是中药企业生存的基础
国家在战略层面提出中药现代化、标准化的发展目标始于1996年，经历了近25年的发展，已经密集了24项鼓励政策，不断的促进落地，如：
2007年《中医药创新发展规划纲要》
2015年《中药材保护和发展规划（2015-2020）》
2016年《中医药发展战略规划纲要（2016-2030）》
2019年《关于促进中医药传承创新的发展意见》
2021年《关于加快中医药特色发展若干政策措施的通知》
同时学术界也在不同场合积极的倡导：
张伯礼院士：让全世界认可中医药，必须先实现现代化、标准化
姚新生院士：中药现代化战略需要反思；要对传统中医药学做科学的认识；中药现代化的重点在于标准化、规范化和科学化
黄璐琦院士：标准化是中医药事业发展的基础性、战略性、全局性工作
国家财政投入不断通过科技攻关、863、973、重大专项、科技支撑等国家科技计划，大力支持中医药科技创新。围绕中医药现代化发展的关键技术问题，目前投入国拨近百亿元。
中药产业现代化和标准化首先体现在现有产品的工艺改进和质量标准提升；近几年，相关中药补充申请和获批数量逐年升高，这是未来中药企业不被淘汰的基础保障。
原料端：中药产品的原料是品质的关键保证
中成药从种植、炮制到最后成药，每一个环节不仅直接影响药理药效和人体健康，而且涉及中成药的质量安全，由于种植不规范，中药产地的生态环境不稳定，炮制品的粗制滥造等问题造成中药材本身的质量难以得到保证。此外，国家监管的不完善致使中成药行业的诸多。乱象无法从根源上消灭，如近年发生的“问题银杏叶”、“芦荟胶囊汞超标”等事件暴露出诸多深层次矛盾，降低了民众对中成药行业的信任度，严重威胁公众健康，极大地制约了中成药行业发展。
近几年中游企业大快速发展驱动了上游中药材种植规模和数量的大幅提升。在数量上，中国中药材种植地面积已经超过20,000亩。在质量上，到2018年，已有超过200家中药材种植基地获得GAP认证。未来，伴随GAP制度的加速实施，中药材质量将得到提升，种植基地获GAP认证的数量有望加速增长，上游产品质量稳步提升。中药材是生产中成药的主要原材料。因此中药材种植行业的发展情况，是整体中成药产业链的基础，也会直接影响成药的疗效与消费终端的满意度。由于中药材高度依赖自然环境、对于种植周期和种植地域都有严格的要求，为保证产量与质量增加了难度。因此，市场上高质量的中药材种植商数量并不多，该类商家对于中游中成药企业有较强的议价能力。
需求端：居民保健养生意识进一步觉醒，促进健康产品发展
中国保健品、药食同源、功能食品这几年都得到了较快的发展，疫情期间，大家的保健养生意识又进一步提升。从核心驱动因素来看：
消费人群：老龄化程度加剧，2020年老龄人口超2.5亿，中老年仍是需求主力军；具有消费能力的80后已逐步进入中年，健康需求激增；同时90后人群的健康自评得分不及7分，健康担忧推动其投入更多资源抵抗不健康因子。
健康意识提升：饮食营养知识成为消费者最关注的健康知识，然而当前消费者对自身饮食的满意程度仍处于较低水平，叠加新冠疫情加速提振健康意识，消费者对养生保健产品的需求将迎来跨越发展。
营销端：“新产品+新包装+新营销”制胜
新产品：差异化打法切入市场，满足功能化和个性化需求。产品成功最为关键的在于挖掘消费者痛点。根据尼尔森全球消费升级研究，亚太地区消费者对于带有高质量/质量认证和指标（49%）、更强功能/更佳表现（46%）、有机/天然成分（41%）等属性的产品更加青睐。目前众多品牌与制造商在营养产品领域不断创新，唯有差异化的产品才能脱颖而出，就产品创新而言，基于具体场景进行产品改良，相较于颠覆式的创新，基于消费者的碎片化需求和微场景进行微创新往往更加高效。
新包装：“颜值+实用”双管齐下树立品牌形象。包装设计对于树立品牌形象起着至关重要的作用，一方面，高“颜值”的产品对消费者的吸引力更大，甚至使得消费者改变原有的消费选择和生活方式；另一方面，品牌可以通过包装传达价值观，从而获得消费者的信任，提高产品知名度和用户粘性。
新营销：跨界营销热度火爆，直播电商正当风口，产品品质出色，包装独出心裁，也需要配合宣传营销，成熟企业在日常运作中，需要结合小而美的创新方式，提高营销效率。移动社交蓬勃发展为渠道导流提供了良好机遇。随着以微信为代表的社交APP全面普及，为线上渠道的进一步发展提供了新的契机。
寿仙谷四项皆备，故生命力可持续
寿仙谷产品主要分为三大类，分别为灵芝孢子粉类产品、铁皮石斛类产品和其他类产品。其中核心产品灵芝孢子粉类营收占比最大，在70%左右；其次为铁皮石斛类产品，营收占比在15-20%。
技术端：灵芝孢子粉类产品，在种源、栽培、工艺等方面形成了较高的技术壁垒，从而使得有效成分含量在同类产品中处于较高水平。从种源角度，寿仙谷具备较强的育种优势。寿仙谷从1993年开始开展灵芝优良新品种的选育工作。经过多年的实验研究，自主选育出的“仙芝1号”和“仙芝2号”具有抗逆性强、高产和高活性等特点，且优良特性能够稳定遗传。
寿仙谷在灵芝孢子粉的深加工领域形成了独有工艺技术，经过去瘪去杂、破壁、去壁等多步加工之后，得到的灵芝孢子粉/颗粒中有效成分显著高于市场上同类品种。
从具体加工工艺上看，首先是对收采的灵芝孢子进行去瘪去杂前处理，经过去瘪去杂之后的灵芝孢子均为高质量的饱满颗粒。接下来，对灵芝孢子进行破壁处理，寿仙谷采用独创的超音速低温气流破壁技术，该方法属于物理破壁，通过自身碰撞实现破壁，在提高破壁率的同时避免了重金属污染和物料的氧化，具有较高的安全性。最后，寿仙谷在破壁基础上又发明了去壁技术，该项技术能够将破壁后残留的壁壳和有效成分分离，从而进一步提高了有效成分含量。
原料方面：寿仙谷通过研究灵芝的生长规律，模拟灵芝的野生生长环境，在浙江省武义县白姆乡和俞源乡建立了中药材种植基地，按照国家有机产品标准及国家中药材GAP标准进行栽培和管理。整个种植栽培过程采用独有种植基质，不使用人工合成的激素和农药，保证中药材的优良品质。
需求端和营销端：灵芝和石斛作为一直在消费前沿的中草药保健品，起码目前对于该类产品的热情有增无减，且价格昂贵。仅在京东或淘宝单一电商平台，灵芝孢子粉就是几十万的评论和销量。除了传统的药店和电商平台，寿仙谷今年完成营销中心组织架构调整，积极探索自媒体、直播等新型营销方式。 同时，寿仙谷也布局了以灵芝孢子粉片剂为主打产品的全国市场体系，正在各个区域招募代理商。灵芝孢子粉片的服用方式和感官体验更优，有望成为继灵芝孢子粉粉剂、颗粒剂之后的又一主打产品。
风险：中药保健品是把双刃剑，例如2019年的东阿阿胶，伴随着长期的高增长，市场对阿胶价值回归的预期逐渐降低，下游传统客户主动消减库存，从而导致公司上半年产品销售同比下降。阿胶属于一种非必需品，消费者对其价格较为敏感。不断涨价后，消费需求快速萎缩，导致业绩下滑。寿仙谷的产品也具有同种属性，从品牌竞争力来看，在行业整体区域性品牌为主的情况下，具有较强的品牌力。产品定位高端，单位功效价格具有优势。产品价格处于高端，主要是有效成分、含量高。目前已经固有的高端消费者预计对价格弹性较为宽容，即涨价对销量影响不大。
但是这部分高端人群的容易受到舆论导向，早在2018年12月27日，国家中医药管理局就落实最高层精神，重点整治打着中医旗号的养生保健服务乱象，保障群众健康进行专题研究。同时保健品受《食品安全法》的严厉监管，不但“功能宣称”有严格的限制（保健食品允许声称的保健功能主要有27类，如增强免疫力、辅助降血脂降血糖等，超出这些功能之外的，都属于虚假宣传），同时必须注明“本品不能代替药物，不能用于疾病预防、治疗”。寿仙谷在入局保健品的过程中，存在野蛮生长的现象。这种野蛮现象的逻辑基础，即是过分过快的逐利性。同时其不断的将产品与“癌”相关联，存在一定的擦边球心理。其2020年开展的一系列针对癌症的科研项目，甚至还有PD-1的研究，有点蹭热点之嫌。对消费者极易产生误导，特别是那些有病乱投医的患者。
目前国家对于灵芝孢子粉也开始制定相关标准，预计随着监管，行业的产品乱象会得到缓解。同时石斛近几年有炒作之嫌，随着热度的降低，市场对该类产品价值回归的预期也会逐渐降低。