消费电子可选范围与标的方面,广发的这份研究缩水比较全面,这是一个大趋势,坚持回调吸纳而不是追高:
(1)FPC方面,天线&传输线数量增多促进FPC渗透率提升,同时MPI/LCP替代PI软板带来FPCASP提升,建议关注鹏鼎控股、东山精密,电连技术,弘信电子;
(2)射频前端方面,5G高频高速时代带来射频前端用量大幅增长与市场规模提升,建议关注卓胜微,三安光电,信维通信,顺络电子;
(3)终端物联网方面,5G万物互联世代,AirPods为代表的TWS耳机、以AppleWatch为代表的智能手表以及AR眼镜等非手机终端有望崛起,建议关注立讯精密,汇顶科技,歌尔股份和水晶光电;
(4)摄像头方面,5G高速传输促进摄像头技术升级,朝向多摄与高像素方向发展,行业迎来量价齐升好光景,建议关注韦尔股份,联创电子;
(5)导热材料方面,5G时代叠加创新应用致终端功耗增加,对石墨/均热板/热导管等散热方案的需求大幅增长,建议关注中石科技。
5G基站/数通市场:关注底层元器件PCB基站与数通市场也将在5G时代迎来“量能”机遇,基站与服务器出货量将有望迎来高景气的成长。同时,对于基站与数通市场,重点关注PCB领域,一方面5G高频带来基站数量增多与基站结构集成化,明显提升PCB面积,另一方面数通PCB市场受益于未来下游市场的高景气度。建议关注沪电股份,生益科技。