说说4.26元的农业银行

$农业银行(SH601288)$ $农业银行(01288)$ 有多个盆友私信我询问对于目前的农业银行是否还会涨，是否应该清仓，问我还是否继续持有，等等。

对此，我做一下简要的回复:

1. 我仍然持有农业银行A、H股。在去年下半年减持之前，农业银行是我重仓四大天王之一，而且排名第二，仅次于兴业银行，AH总持股数达到57万股。经过一轮减持，目前我仍然持有农行A股20.82万股、H股7.8万股，退居到重仓股的第四位。

2.我减仓过半的主要原因是调仓换股，并非不看好农行。去年下半年国有大行上涨明显，而股份行、城商行则有不小的跌幅。因此，我不仅减仓了农行A，还清仓了工商银行，交通银行，回收的资金主要加仓了江苏银行、兴业银行、建设银行H，新建仓了招商银行、工商银行H。

3.目前4.26元的农业银行，已经脱离了绝对低估的估值区域，但仍然有值得持有。毕竟利率在持续下降，持续稳健高估息的投资标的并不多，想农业银行这样的稳健品种，堪称弥足珍贵。预计2023年农行的每股分红可以达到0.23元，按4.26的股价计算，股息率约5.4%。

4.对于农业银行，我下一步仍然会根据其涨跌情况进行减仓或加仓。考虑到国内基准利率不断下行的趋势，个人认为银行股A股可以接受的买卖决策如下:

（1）银行股股息率超过7%，是极度低估区域，绝对重仓持有，只买不卖；

（2）股息率在6%-7%之间，是明显低估区域，重仓持有，只买不卖；

（3）股息率在5%-6%之间，是相对低估区域，持有，不加仓不减仓，或对资产质量好的小幅加仓，对资产质量较弱的小幅减仓；

（4）股息率在4%-5%之间，是相对高估区域，只减不加，相对保守的投资人，减仓幅度可以大一点，相对激进的投资人，减仓幅度可以小一些；

（6）股息率在3%-4%之间。是明显高估区域，只减不加，直至减仓完毕；

（7）股息率小于3%，是极度高估区域，只观望。