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$中国石化(SH600028)$ $中国石油股份(00857)$
从9月下旬开始，中石化就开启了“买买买”的回购模式！从公布回购计划到回购执行，堪称快速、高效！![[很赞]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_35_like.png?v=1 "[很赞]"){kind=small}
从回购价格看，也是十分划算的！！！以至于，像我这样的过惯了节省日子的人，都觉得买得太值了，太赞了！！![[大笑]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_02_laughing.png?v=1 "[大笑]"){kind=small}
![[献花花]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_38_flower.png?v=1 "[献花花]"){kind=small}
同时我在想:
(1)为什么这样回购，但股价却一直不涨？如果哪天回购结束，会不会股价就要跌啦？![[捂脸]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_33_face.png?v=1 "[捂脸]"){kind=small}
(2) 是什么原因让我们各大机构看不上中石化？是因为它没有成长性？还是因为它是强周期股？亦或是它所处的赛道不高大上？？
(3)是什么原因让我们很多中小投资者看不上中石化？是嫌弃它利润增长率还不够好？还是嫌弃它只比一个涨停板多一点股息率？亦或是嫌弃它那死娃子一样波然不惊的股价？？
关于问题2和3，
我在买入$中国石化(SH600028)$ 时也考虑了好久。个人认为原因如下:
1. 中国石化远远不是优秀的公司，近5年roe在10%以下，大概7～8%左右的样子。可以预期，超长期的投资收益率不会太高。这种情况下很难吸引到投资优秀企业或伟大企业的价值投资者或基金。
2. 中国石化缺乏成长性。近几年更多的是周期性，无论是营收还是归母净利润，增长不明显。
3. 其所处的行业，属于传统制造，且属于重资产，并不是近几年市场喜欢的行业。
因为上述原因，中国石化的估值越来越低。然而，再烂的资产也有价格。而且，中国石化未必有其表现得那么不堪:
1. 属于上游垄断行业，且近年来资本投入偏低，后续可以预期石化产品的价格虽然有周期性，但总体会上涨。
2. 投入氢能，未来的可讲的故事。
3. 价格便宜且股息率高，只有0.66PB。假定其未来长期ROE为8%（过去5年的ROE分别为7.14%，8.67%，7.90%，4.44%，9.35%），分红率为76%，目前的PB为0.67。其股票回报率= （0.08/0.66）* 0.76 + 0.08 * 0.24 = 0.0907 + 0.0192 = 11%。
这是我买入的理由。
#渔父的学习与感悟#
关于问题2和3，
我在买入$中国石化(SH600028)$ 时也考虑了好久。个人认为原因如下:
1. 中国石化远远不是优秀的公司，近5年roe在10%以下，大概7～8%左右的样子。可以预期，超长期的投资收益率不会太高。这种情况下很难吸引到投资优秀企业或伟大企业的价值投资者或基金。
2. 中国石化缺乏成长性。近几年更多的是周期性，无论是营收还是归母净利润，增长不明显。
3. 其所处的行业，属于传统制造，且属于重资产，并不是近几年市场喜欢的行业。
因为上述原因，中国石化的估值越来越低。然而，再烂的资产也有价格。而且，中国石化未必有其表现得那么不堪:
1. 属于上游垄断行业，且近年来资本投入偏低，后续可以预期石化产品的价格虽然有周期性，但总体会上涨。
2. 投入氢能，未来的可讲的故事。
3. 价格便宜且股息率高，只有0.66PB。假定其未来长期ROE为8%（过去5年的ROE分别为7.14%，8.67%，7.90%，4.44%，9.35%），分红率为76%，目前的PB为0.67。其股票回报率= （0.08/0.66）* 0.76 + 0.08 * 0.24 = 0.0907 + 0.0192 = 11%。
这是我买入的理由。
#渔父的学习与感悟#
看成交盘面，散户没动，机构在卖。机构卖了去报团拉中药
范范老师：您这3个问题其实是同一个问题，为啥投资者不买中石化。
要回答这问题，首先需要弄清楚投资者为啥买股票？是啥关键因素驱动投资者拿出钱来买某只股票？
答案永远只有一个，我今天花这价格买这只股票预期明天会赚钱（赚股价或股息）。中石化大家都预期股价不会涨，不会赚到钱，所以大家不买。
9.19号的公告明确说了A股回购股份会注销，不仅仅是H
可能还是担心分红没有持续性吧。
看基本面的觉得油价涨，它不是纯上游，比不上另外两桶油；油价跌更糟，库存还会拖累，总之各种嫌弃。
机构对这种央字头大票历来没什么兴趣，没有大资金的参与，看技术的又觉得它弹性不足。
所以就现在这个样子，跌，实在跌不下去；涨，似乎又没有爆发的理由。就小范围波动。
而且观察了一段时间，其实石化里的小散也并不热心盼着它有多大涨幅，就安安心心吃点股息。真的股价拉上去，股息率降低了，这些人也许又得挪地方了。
股息率13%，港股中石化
中石化收益太低了。。12%左右 。。。
养了太多关系户
可能是不喜欢周期股吧，不过5来了没看见周期，就算是周期比那航空股，火电股强百倍吧。基金不买可能跟价投太多有关。价投多了没法坐庄。