《股市艺术与财富》读书笔记

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这是一本很老的书,尽管书中有些观点很看上去很不靠谱,比如作者喜欢用玄学解释股市、习惯用技术来分析股市,但很多内容读后仍有启发意义,摘录一些语句如下。

1.股市要有大成就,有两个先决条件:其一是有探求第一因的大智慧,其二是了解市场的根本结构,并且这二者要能融会贯通。

2.在股市心法中最难克服之两大病根即妄想与执着。要离开妄想最有效的方法是离开我相及法相,两者要离开都不容易,因为事相之本质是缘生缘灭,本不可得。

3.股市本身就是一个泡沫,只要不吹得太大,法尔有利于社会经济的发展。

4.股市获利有两种主要方法:一是追求速度,一是追求幅度。在某一个引爆点介入,不但速度最快,并且幅度最大,这就是主升段的主要特征。

5.有德的人,能预知上帝的契约,这种契约就是人与天之间的默契,人与天之间的默契是很重要的,只有掌握与天的默契才能真正做到块半拍。

6.在行情往下探底时,心境要往上拉,如此才能逢低承接,当行情网上爆量大涨时,心境要往下压,如此才能逢高获利。

7.一个成功之投资有三大要件:第一专业知识要够;第二要战略集中,看好标的之后就要集中力量;第三要掌握主流,只有掌握主流,绩效才会稳定,规模才会大。

8.主流股的诞生有一个最基本的大前提即人心所向,万物所归。主流股会不断地汇集人齐,不断地有利好出现,纵使有突发大利空而大幅拉回,亦不会改变其长期的趋势。

9.股市操作的艺术有三种境界:第一种是追求灵巧,第二种是追求婚后,第三种是追求朴拙。

10.技术面的破绽可以用基本面的优势来补救,基本面的破绽要用产业循环的转化来补救,产业面的破绽就要正经面来补救。

11.在趋势很强时,就要注意技术面的反转信号,当技术面大幅拉回时,又要以基本面来选股,才能获得最大的操作绩效。

12.最后要练就系统思考,一般人只有表面思考能力,缺乏系统思考能力,所以时常收到奇袭。一有系统思考能力,就能找出关键点,从而作为奇兵之基础。

13.真正的机会出现在形势的转折点,事件的转折点,循环的转折点,并且大的机会一定是天、地、人三者同时面临转折,“计利以听,乃为之势以佐其外。”

14.在虚拟的过程中必须假设各种不同之状况,把最不可能之状况也要虚拟进去,如此才能做到算无遗策,不会因突发状况而遭受奇袭,或因突发状况而失去平衡感。

15.真的要赚大钱要学拙朴之功夫,朴就是看出行情的原始面貌,拙就是不随便杀进杀出,做波段式的操作,拙就是无为,巧就是有为,真正的大钱是在无为中,而非在贪念恐惧中不断进出赚来的。

16.制胜之形则是其内在的根本结构,但是不具慧眼的人很难看出事物背后所隐藏的根本结构。

17.在行情的末端喷出时,切记穷寇莫迫。

18.技术往上升级就是艺术,艺术往上升级就是道术。要把消息面和基本面融入线性中,线性是有形的,而消息面和基本面是无形的,两者要能融会贯通,才能升级到艺术的阶段。

19.试图在大跌行情中挡住跌势,无异螳臂当车。

20.股市的系统思考为什么这么困难?主要原因是对总体经济缺乏深入的了解,总体经济只是系统思考的第一步,然后由总体经济进一步深入到产业经济,再由产业经济深入到公司的经营策略和治理机制,纵使已经深入公司面、产业面、经济面也都不够,必须深入到政治层面和心理面,当然对于筹码面也要有相当的心得,最后再把整个系统思考的关键或杠杆点找出来。

21.从产业结构的转变来选股,是长线获利的关键性因素。如何观察产业结构的转变?其中一个是观察国内的主流产品。

22.如何评估成长股的成长空间?成长股就是营收和盈余大幅成长的公司,它的成长速度高于同板块的股票,或者远较一般经济成长率高出许多。

23.股价和盈余关系密切,就长期来看,盈余是绝对股价高低的最主要因素,但这个法则会有例外。就事实证明来看,股票价格的变动往往较盈余的变动为快,股票价格往往先于盈余的增加而上涨,并且上涨程度超过盈余增加的比率,但股价有时则会落后于盈余,甚至出现反向变动。

24.不管是成长股或转机股,只要出现新产品、新产能、新技术、新市场,都会引起股价激烈的波动,上述“四新”如果能迅速反应在财务报表上,股价往往会一飞冲天。

25.股价的变化即是投资人对未来的集体预测,投资股票是投资未来。

26.空头的恐惧心并非一种单纯的心态,而是一种空头症候群,这症候群包括:恐惧心、后悔心、罪恶感、失去自尊心、失去信心。

27.基本面分析是为了发现公司的内在价值,作为投资的依据,但是基本分析也有它的许多缺点有待克服。其一是基本分析无法分析人性的贪婪、恐惧,而这两者是股市涨跌之最大动力。其二是基本分析所用的财务报表资讯不够完整,且其编造方法又会收到会计原则所操纵,即使能客观地确定过去及当期盈余,但要如何来预估未来3~5年的盈余?即使未来3~5年的盈余预估出来,又要用多少市盈率来评估其合理股价?其三是时间落后的问题,时间落后是基本分析最头疼的问题,除非能早他人一步获得有关资料,否则旧资料很难掌握其先机。

28.金融操作最需要的是快半拍的眼光和行动。《道德经》说:“为之于未有,治之于未乱。”就是一种快半拍的眼光,等到事情恶化再来处理时,可能“为者败之,执者失之。”

29.天才就是在某一方面直觉力不同于常人的人,如果透过非线性分析可以创造直觉,那么非线性分析将可以使一般人多少具备天才的一部分才能。

30.如果说任何运动都脱离不了力、空、时的话,那么成交量代表力,价格代表空间,循环代表时间,三者本来就是一体的三面。

31.研究基本面,如果不能进一步深入到产业面,那只不过研究皮毛而已,深入产业面才算研究到骨肉,但这样还不够,必须进一步深入政经面,才算得其神髓。因此,基本面、产业面和政经面是环环相扣,一环比一环深。

32.资本主义的发展有两条主轴:一条是生产力的实体经济,衍生了殖民主义及第二次世界大战。一条是金融力的虚拟经济,衍生了全球股市的巨幅起伏。

33.高市盈率是发掘潜力股的方法之一,如果一个板块的平均市盈率是20倍,但某一个股票的市盈率高达30倍,并且股价走势相对强许多,那就是代表背后有隐藏性利好。

34.治人事天莫若啬。在社会上,想妥善交接人事和穷天理之玄密者,最大的要诀,就是要吝惜精神勿用机智,如此才能在人事上见真情,在天理上见真境。一般人在投资上的最大缺点是滥用机智,贪多务得,结果是小机智太多,大智慧太少,无法真正把我大波段的长线买卖点,其实理财的最基本原理也在此。

35.今天的资讯可说无涯,愈追愈疲惫,应付之道只有两个,其一是执大象,其二是为道日损。所谓执大象,即是找出其关键点,或找出第一因。但要找出第一因,必须先学会为道日损之功夫,因为嗜欲深者天机浅,只有不断地降伏物欲,降伏妄心,才能归真返璞,重现其原来的无为本体,一旦深入物自体,要找出第一因就不困难。

36.行情的满足点因人而异,因为任何的满足,都要分为主观的满足和客观的知止。如果主观不满足,就无法看出客观环境的知止,所谓审时度势就是要抓出满足点,在满足之前可以冲刺,在满足点来临时就要见好即收。大部分人做不到的原因在于不知足,因不知足而变成不知止。

37.反市场操作为何如此困难?原因有三:一是无法战胜自己,只有自胜者才能克服快速获利时的贪欲,适可而止;二是果断力不够,反市场操作需要相当的果断力,一旦观望或犹豫,最佳的卖点就会消失,只有强行获利者才能达成目标,不会得而复失;三是缺乏自知之明,在急速大涨或大跌时,人最易失去自己,而被情绪气氛所淹没。自知者明,自胜者强,强行者有志。

38.一般而言,主流股的诞生有下列3种根本原因:一是时代潮流;二是产业效应:三是政策动向。

39.止损要迅速,但一般人很难做到,原因有四:一是小看下跌威力;二是买入未作停损的准备;三是对波段的转折点缺乏敏感度,乳沟假设后市续涨,股价就不应该跌破那一点,既然跌破就不宜再观望,宜把握当时的卖点,果断离场;四是信用扩张时止损非常重要,缺乏此种基本认知,造成大亏者不计其数。

40.师古人不如师造化,师造化不如师我心。在股市中追随别人不如追随市场,追随市场不如追随自己。

41.治疗贪心的良方是宁缺毋滥,治疗恐惧的良方是培养自信。

42.虚实是股市输赢的关键。基本面也好,技术面也好,政经面也好,都有它的虚实。

43.要进入事实的真相是相当困难的,因为事实的演变是非线性的,不是一般线性思考所能预测的。其实事实的真相还是有办法进入,只不过要首先离相,其次要离欲,离相离欲才能生出清净心。

44.只要选对最具有潜力的强势主流股,就可以让市场替你完成积累财富的工作。不要因为短线的震荡或过去的经验而束缚了未来的成就,只要趋势未真正扭转,市场就会一直默默地工作下去,直到趋势反转为止。

45.在股市中赚多赚少,跟个人“福报”有关,功夫越好,心理越清净,福报越大。

46.一个人的智慧不是展现在其IQ上,而是在其心智模式上。心智模式跟心态息息相关,心态错误,心智模式发挥不了效果。

47.股市就是处理个股涨跌等具体事相,任何具体或形而下的东西,都需要有一套形而上的思考逻辑来指导它,股市也不例外。

48.在股市分析中,最难克服的两种心病即为法执和我执。如果你用错误的逻辑去分析而不自知,就是一种法执。如果你用主观的心态去认知外在世界,往往陷入错误的认知而不自知,这就是一种我执。

49.对于任何一物,均由否定而再否定,使其毫无停顿,以打破“有无”的一切固定观念,然后站在更高的立场,来平等观察一切,这一个更高的立场就是中道实相。就缘起世界的本质来看,是相依相资、相互关联的。

50.不过功夫比较高的人,可以在虚拟的过程中,找出实证性的因素,来作一个合理的预估,这种虚拟和实证共同进行之过程中,先进经验是举足轻重的。过去经验必须加上未来的经验,才能正确理解未来。

51.在初升段,筹码面主导行情的大小。在主升段,基本面主导行情的大小。在末升段,心理面主导行情的大小。

52.观察股市之眼里有五种:其一是肉眼,肉眼只能看见股市之外表乱相,体现在媒体上则多空分歧,让人无所适从;其二是天眼,它能看出股市的中长线远景,对未来有规划能力;其三是慧眼,能看出股市的力和美;其四是法眼,能看出企业的真正价值,只有国际大投资家如巴菲特等才有此眼力,因为它是超越景气循环,所以极少人能达到此种境界;其五是道眼,它能看出股市之道,照见一切时空与个股的无穷变化,这种境界只能期待未来的大天才才能做到。

53.正确的投资心态应该是:在矛盾中不矛盾,在分歧中不分歧;赚钱时没有赚钱的快感,亏钱时没有亏钱的痛苦。

54.要建立心理优势,先要培养应变能力,不过真正的应变能力是建立在定力上,而定力只能建立在大自在上。大自在又只能建立在大智慧之上,而大智慧是建立在空性之上,空性又建立在道之上。所以讲到底,心理优势在于你是否得道或得道的深浅。

55.拥有庞大的财富只是福报很大,未必代表人生最高的成就,如何追求人生最高的成就,佛经中讲得很清楚。

56.水因地而制流,兵因地而制胜。

57.行情开始都要进行向下压缩或底部压缩,使成交量萎缩,成交量萎缩代表浮额已被清洗完毕;同时在压缩盘整过程中,均线已逐渐走平,一旦有利好出现或时间循环点到,即进行点火。

58.炒股自进本的修养是不怕损失,只有不怕损失才不会患得患失,不会患得患失才能等到最佳的时间和价位进场。

59.要控制风险,最佳的策略就是让风险局限在一定范围内,能控制风险的人才是真正不怕风险的人。

60.成长型投资就是找寻具有高度成长空间的上市公司加以投资,其代表任务就是彼得林奇。它的投资诀窍就是不断白放上市公司,去找寻有潜力的成长股。他每年访谈的上市公司有500家以上,每年基于工作的需要飞行10万英里,平均每个工作日飞400英里。

61.如果你能说出一个故事,把公司的未来发展计划说的很清楚,那么你对该公司的未来收益,就会有一个比较清楚的轮廓。

62.政经面需要丰富的人生历练才有办法深入,一般大师级的人物都在50岁以后才能深入政经面,而政治人物也需要50岁以后才适合当国家领导,因为只有广大智慧观,政经面的公里才会大幅提升。

63.股票是一种产权,但是就股市而言,它是价值的表征,它的价值是随着时空环境而不断转变。股价只是价值发现、价值体现、价值超越、价值回归的一连串过程。

64.从现象到本质,其理解程度愈来愈难,愈来愈抽象,愈来愈走入先天的领域,换句话说,如何从后天现象进入先天本质,才是投资的精义。

65.道德经说,曲则全。意思是说,只有经过弯弯曲曲的过程才能达到完美之境界。

66.用政经大环境来推演长线大格局,再从长线大格局利用产业轮动节拍推演中线格局,然后再从中线格局利用基本面删除法来推演短线强势股,最后再用技术面来验证上述的推演是否得到初步印证。

69.压缩与膨胀是空间变化的两大原理,只有不断的压缩与膨胀,宇宙的动力才得以维持下去,股市向下压缩时往往超跌,向上膨胀时往往超涨。

70.炒股要有两种耐心:一种是智慧性的忍耐,趋势和循环未走完之前不要随意进出,以免战果严重缩水;一种是对众生的忍耐。

71.政经分析是股市的母体,从政经情势的未来演变,即可预知股市的未来大方向,至于细节谁也猜不准。政经分析的核心因素有两个:一为全球资金的流动;二为政策的倾斜。全球热钱会流向政治情势最稳定、经济情势最具有成长性的国家;至于选股则跟政策的倾斜有关,因为政策倾斜的产业,其景气的力度会比较强,并且容易产生效果。

72.股市的动力系统包括全球资金流动、区域政经结构的转变、消费市场的变化、国家政策的倾斜、产业循环、盈余循环、盈余消长、技术操作以及风险管控。

73.追求幅度的人要非常有耐心,有定力。追求速度的人一定要当机立断,并且切入点只有一个,亦即加速点。这加速点往往是上升角度变陡峭的点,也就是《孙子兵法》所说的势险。

74.虚拟能力就是培养多算的能力,只有多算才能针对各种不同状况硬度裕如。

75.一般投资人的心灵软件方程式大概分为四种:一种用恐惧方程式来交易,最关心的是如何保护自己,而非把握获利之机会;二是用贪心方程式来交易,随时想一夕致富,而适得其反;三是用自信方程式的人,他会散发出平静与信心,对于别人的看法不太在意;四是用快乐方程式的人,他在交易过程中充满轻盈与乐趣,停损与反转全然不是问题。

76.股市操作的艺术,可以用四个字来形容,即“齐正虚实”。当你看涨时反而下跌,就是对于奇没有深刻的领悟,因为股市的涨跌往往跟大众的预期相反,懂得用奇的人才能利用反市场操作来赚大钱。

77.最佳的思考模式是左脑的理性配合右脑的直觉,才能查觉事实的真相,才不会执着于五官的假象,过度强调五官的重要,可能会让直觉死掉。

79.在股市中,无所得是一个非常重要的心态,只有无所得才能心无挂碍,无有恐怖,远离颠倒梦想。

80.投资人对基本面的认知,刚开始时不知有之,其次是亲之誉之,器材畏之,其次悔之:基本面刚开始好转时,是显示在政策面的倾斜,这时只有极少数人知道,所以说对于一般投资人来讲,是不知有之。等到公司公布每股盈余时,打架菜恍然大悟,开始追逐强势个股,产生亲之誉之的现象;等到股价反应过头时,股价崩盘,大家产生恐慌逃命的心态,已顾不得什么基本面了,所以说其次畏之;最后股价一路下跌,财产不断缩水,止损不果断的人,只好天天悔不当初,天天痛骂股市是吃人市场,所以其次悔之。

81.一个大多头的底部,其出现必须有四项基本条件来配合:一是空间跌幅已够;二是时间循环已达中线某一个满足点;三是筹码已经有效沉淀;四是产业产生新的利润增长点。

82.股市觉悟的开始,是从股性的觉悟为出发点,不管是多头或空头,大涨大跌长盘短盘都是股性或波性的正确反映,只有解读的错误没有行情的错误,行情虽然不断调整,但不管怎么调整,它都是对的,跟不上节拍才是错的。

83.化繁为简是股市很重要的修养,易简而天下得。

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2022-02-12 16:39

这是一本很老的书,尽管书中有些观点很看上去很不靠谱,比如作者喜欢用玄学解释股市、习惯用技术来分析股市,但很多内容读后仍有启发意义,摘录一些语句如下。