$常熟汽饰(SH603035)$
企业竞争力不断增强，持有逻辑不变；坚定持有，做时间的朋友
----写在常熟汽饰股价创2年新低之际
近期常熟汽饰股价屡创新低，虽然在持续跟踪企业发展，但还是想心里不踏实，仔细梳理了各种公开市场信息，今天再聊一聊这个企业，先说结论：企业竞争力在继续变强中，持有逻辑不变，坚定持有，做时间的朋友。下面具体谈一下2023年5月之后企业的一些发展情况：
一、获得更多主机厂订单
截止目前包括BBA、大众新能源、特斯拉在内的国际新能源客户；理想、小鹏、蔚来零跑哪吒等为代表的新势力；奇瑞、长城、广汽、吉利、红旗等为代表的传统车企；小米、极越（原集度汽车）为代表有互联网基因的跨界大佬新入局者；以比亚迪、安徽大众为代表的行业巨头，几乎所有的新能源汽车企业、传统油车企业都是公司的客户。尤其是比亚迪的订单，比亚迪是销量领先的企业（2023年总销量302万辆排全球第九），它的产品要向高端化发展也来找常汽，这些行业翘楚的订单和合作协议证明常汽竞争力在持续加强中…
详细合作协议资料见公司公告。
这里有一非常大的个变化，前几年公司签的好多合作意向如恒大汽车、爱驰汽车、威马汽车等都在激烈地市场竞争中消失了，虽然造成了公司前期投入的损失，但也锻炼了队伍，积累了行业口碑。随着形势发展留在牌桌上的都是有实力地狠角色，这时候签下的合同质量明显在提高。
二、扩产稳健，生产基地布局更合理，执行力强
合肥、肇庆、大连等新增生产基地已经按计划投产。
2022年公司年报披露“公司也陆续收获了集度、零跑、小米、比亚迪等项目定点，为公司未来获取更多的智能座舱业务及可持续发展夯实了新的基础。”“2023 年，公司共有合肥、大连、肇庆三大新基地要小批量投入生产。公司将整合内部资源，采取以老带新的模式，确保新基地管理团队快速成长，全力助推新基地顺利完工，保证大众安徽、奇瑞、小鹏、比亚迪等新项目顺利量产。”
2023年4月3日安徽媒体新闻：近日，常熟汽饰高端智能座舱饰件数字化产业基地项目顺利拿到建筑工程施工许可证，进入实质性开工阶段。据了解，从9月16日（2022年）签约落地到开工建设，项目仅用2个多月就跑完了全部审批环节，是肥西深化“拿地即开工”改革以来又一次“加速度”。江苏常熟汽饰集团股份有限公司（CAIP）始创于1996年，2017年在上交所上市（代码603035）。致力于成为给整车企业提供最有价值产品的核心供应商，企业拥有智能座舱全域全栈产品、高精度融合定位技术、领先的软件研发能力等核心优势，加速汽车座舱智能化转型，在细分领域的关键节点上发挥着显著的作用。项目位于紫蓬镇工业园区蓬二路与将军岭交口西南，总投资20亿元，一期100亩，建设内容主要包括智能生产中心和智能研发中心等。项目建成达产可实现年产值不低于18亿元，年税收不低于1.4亿元。预计2023年7月竣工，具备设备安装调试条件，计划12月实现项目投产。
2023年5月25日，小鹏汽车在肇庆市召开首届全球合作伙伴大会。常熟汽饰集团常务副总经理罗喜芳，副总经理吴海江、孙峰等人应邀出席大会。常熟汽饰集团及合资公司--佛山派阁公司分别荣获小鹏汽车颁发的“合作协同奖”、“品质保障奖”。常熟汽饰集团秉承“成为给整车企业提供有价值产品的核心供应商”的初心，积极践行“广度覆盖、快速响应、创造增值”的服务理念。2022年，常熟汽饰在肇庆市开发区投资5亿元建设内外饰智能化工厂，计划2023年7月投产运营，并对未来五至十年做了详细的发展规划，将更好地服务珠三角地区的各大整车企业。
同花顺金融研究中心1月15日讯，有投资者向常熟汽饰（603035）提问， 请问贵司的肇庆，安庆，沈阳项目分别进展如何了？有没有达到预期？公司回答表示，尊敬的投资者您好！项目正在按计划有序推进建设之中。感谢您的关注与支持！
从以上的新闻报道等信息可以得知公司合肥，肇庆，安庆，大连等新基地建设竞争顺利。
三、加大研发投入，技术成果不断涌现
1、专利数量肉眼可见的增多
2022年公司年报显示：公司研发人员的数量745人（21年430人）；研发人员数量占公司总人数的比例16.50%（21年10.36%）
2019年拥有发明专利 12 项，实用新型专利 141 项，外观设计专利 2 项,软件著作权 17 项 ；
2022年拥有发明专利 18 项，实用新型专利 357 项，外观设计专利 8 项,软件著作权 27 项。
公司官方网站显示统计截至2023.5.31发明专利23项，实用新型专利350项，外观设计专利10项，软件著作权55项。
2、校企合作不断扩容
2023年5月之前，公司官网显示校企合作单位为北京航空航天大学一家。
2023年5月之前，公司官网显示企合作单位为4家分别为：①北京航空航天大学，新能源汽车轻量化设计技术研发；②德国Kunststoff Institut Lüdenscheid，塑料成型技术与模具相关研发；③南京理工大学，面向智能驾驶与出行服务的智慧座舱关键技术研发与系统整合；④常熟理工学院，汽车及零部件产业创新集群高质量发展合作。
3、作为显性成果，公司全新第三代智能座舱顺利迭代推出
常熟汽饰 2023-11-18 15:53 发表于江苏 11月17日，2023第二十一届广州国际汽车展览会正式拉开帷幕，在这个被誉为中国汽车市场风向标的舞台上，常熟汽饰第三代智能座舱精彩亮相。第三代智能座舱是常熟汽饰集团多年来在汽车智能内饰方面取得的研发成果与智能技术集成融合的最新产品，为主机厂客户提供一站式的智能座舱软硬件及定制化的解决方案。展会首日，小鹏汽车、广汽集团、高合汽车、捷豹路虎、极越汽车、江淮集团、 一汽大众、长城汽车、华为鸿蒙智行等诸多主机厂高层领导先后来到我司展台参观体验，对我司第三代智能座舱产品给予了高度评价。
四、公司不断加大投入全方位打造数字化工厂，建设黑灯工厂
新华社客户端2023-06-08 20:43浙江6月7日，在江苏常熟汽饰集团生产车间（配图显示生产线很先进，显示机器人为ABB公司，ABB为欧洲四大机器人生产企业），工人在卡扣自动化安装工作站上料。眼下，江苏常熟汽饰集团的生产车间内，工人加紧生产赶制订单，一派忙碌景象。近年来，该公司与多家世界500强企业成立合资公司，并加快海外设计中心布局，进一步提升参与全球高端汽车品牌业务的竞争力。
常熟汽饰 2023-01-17常熟常春公司获评“江苏省智能制造示范工厂”近日，常熟汽饰集团全资公司-常熟常春汽车零部件有限公司成功入选2023年江苏省智能制造示范工厂标示着常熟常春公司“智改数转”工作迈上新台阶。什么是智能工厂？智能工厂是指基于数字技术，覆盖生产全流程、管理全方位和产品全生命周期，实现响应时间缩短、资源消耗减少、质量效益提升、运营成本降低、环境生态友好的自动化、智能化现代工厂。
五、2023年年报预估
从已经公开的与常汽合作的各大主机厂的2023年销量如下：
奇瑞188万辆，同比增加52.6%；
一汽大众163.3万辆，同比增加2.2%；
红旗品牌37万辆，同比增加29.5%；
奥迪70.47万辆，同比增加10%；
宝马81.36万辆，同比增加2.7%；
奔驰77.49万辆，同比增加3.1%；
TSL61万辆，同比增加38%；
理想37.6万辆，同比增加182.2%
小鹏14.6万辆，同比增加17%
零跑14.4万辆，同比增加29%
蔚来16万辆，同比增加30.7%
哪吒12.75万辆，同比减少16.2%
东风岚图5.06万辆，同比增加160%
吉利新能源48.47万辆，同比增加48%
长城新能源26.15万辆，同比增加98.4%
极氪11.87万辆，同比增加65%
等等…
除了哪吒12.75万辆，同比减少16.2%外，都是不同程度增加，尤其是奇瑞，红旗，理想增加量较大，2023年度常汽出货量增加是确定的。按照公司年度预算计划营收44亿，增长21%；净利6.06亿，增长18%。公司三季报显示公司实现营收30.75亿，，增长21%；净利3.84亿，增长4%。要实现净利目标，公司四季度要实现盈利2.22亿元，考虑到主机厂四季度疯狂的冲量，这个目标虽有压力，但实现可能依然较大。
六、公司面对的市场压力和竞争优势
1、市场压力①公司产品是零部件，面对主机厂处于被动地位；②汽车行业正处在大变局中发展很快，竞争激烈，车型更新周期大大缩短，整个供应链变化很大竞争压力也大；③汽配企业属于重资产行业需要不断投入更新设备才能保持竞争力，这使企业资金压力变大，成本控制，技术储备都很重要，总之不容易形成护城河。
2、竞争优势：公司拥有企业国家级技术中心，有专门研究设备自动化智能化的技术部门，设备先进、生产基地布局合理，在国内处于竞争优势地位。从国家大的背景看，中国汽配企业比欧洲美国日本企业有人力、电费、物流及供应链成本优势；比越南等东南亚国家企业有技术和资金优势，拥有全球相对竞争优势。
七、2024年企业发展前瞻
2024年是企业实现跨越式发展关键一年，新基地已经投产，订单在手，胸中有梦，脚下有路。正如公司2023年末集团工作会议所言：2024年，董事长要求各个板块继续加大力度扩展商务，让我们的设计主力参与主机厂前期造型阶段，重点关注降低成本，实现双赢。董事长强调，如何实现碳中和、碳核算是我们工作的重中之重，集团每个工厂要积极配合主机厂碳中和规划，将碳中和加入企业发展战略。（这段话说明常汽的设计主力已经参与到客户的新车型前期造型阶段，参与到降低成本的制造当中）
公司1月30日收盘价13.9元， PE，10倍；PB，1.09；股息率2.91%，总市值52.82亿元。如果您手里有60亿元，愿意买下这样一个企业吗？如果我有钱，我愿意！
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