$信立泰(SZ002294)$ 　　财通证券发布富即是美报告称，信立泰2023年营收和净利润分别下滑3.35%和8.95%，但高血压产品布局完善且新产品有望逐步贡献增量收入。预计2024-2026年公司营收和净利润将逐年增长，维持“增持”评级。
　　财通证券在其最新点评报告中指出，信立泰在2023年实现营业收入33.65亿元，同比下降3.35%，归母净利润5.80亿元，同比下滑8.95%。泰嘉受新一轮续标等因素影响而导致收入、利润贡献下降。然而，信立泰在高血压产品领域布局完善，新产品预计逐步贡献增量收入。公司在阿利沙坦酯基础上，布局了包括1类新药S086、首个国产ARB/CCB复方制剂SAL0107、ARB/利尿复方制剂SAL0108等多款产品。
　　报告指出，恩那罗于 2023年6月获批上市并在12月纳入医保目录，为更多肾性贫血患者带来全新选择。特立帕肽注射液积极向医院周边拓展，已替代粉针成为主要销售剂型。另外，腔静脉滤器系统获批上市，公司介入领域器械产品线更丰富。
　　信立泰目前多款产品处于NDA或III期临床阶段，有望进一步扩充产品线。财通证券预计公司2024-2026年实现营业收入39.37/47.25/57.64亿元，归母净利润6.25/7.26/8.68亿元。对应PE分别为48.38/41.60/34.79倍，维持“增持”评级。
　　报告对风险提示包括新产品销售不及预期、临床进展不及预期以及政策变化带来的价格下降等影响。