$金斯瑞生物科技(01548)$金斯瑞生物科技2023年业绩和价值简析：
金斯瑞生物科技四大业务板块2023年业绩：
1.主营业务生命科学服务板块（CRO）：2023 年营收412.9 百万美元（+14.5%），经调毛利润224.5 百万美元（+11.6%），经调毛利率54.4%，经调净利润78.3 百万美元（+19.4%）。23 年板块利润随着收入持续改善，收益增加主要是欧美市场分子生物学、蛋白及多肽业务增长；净利率提升得益于营运效率提升。
2.蓬勃生物CDMO 板块：2023 年营收109.5 百万美元（-12.4%），经调毛利润19.8百万美元（-53.7%），经调毛利率18.1%，经调净亏损约2970 万美元，较去年同期亏损增加。收益下滑主要因为市场需求下行竞争加剧、人民币汇率波动影响美元计价、新厂房投产初期贡献有限；亏损增加原因包括运营成本增加、全球市场持续投资、物料及应收款减值亏损。
3.百斯杰合成生物板块：2023 年营收43.1 百万美元（+11.4%），经调毛利润16.6 百万美元，经调毛利率38.5%，经调经营利润约为2.0 百万美元（-16.7%）。收益增加主要因为饲料市场回暖饲料酶需求增加、工业酶产品市场的竞争力持续提升；利润下滑主要因为一次性专利许可利润以及销售和营销开支增加的负面影响抵消了一定的生产工艺优化升级的正面影响。
4.传奇细胞基因治疗：2023 年营收285.1 百万美元（+143.7%），经调毛利润143.9百万美元（+171.5%），经调净亏损394.5 百万美元（-6.5%）。收益及毛利提升主要因为传奇与杨森合作CARVYKTI 销售；经营开支主要包括持续的研发投入。
金斯瑞生物科技主营业务生命科学服务和产品经调净利润7830万美元，约港币6.1亿元，如按30倍市盈率估值约183亿元；蓬勃生物业绩倒退，暂按2023年4月C轮融资公司价值港币80亿元估值 ，目前持股70.32%，约值56.26亿元；百斯杰也暂按2023年6月A轮融资的公司估值港币26亿元计，目前持股82.5917%，约值21.5亿元；传奇生物暂按最新市值118.8亿美元计，公司持股48.38%，约值57.5亿美元，约港币448亿元。以上4项共计估值约港币708.8亿元，目前共发行21.233亿股，每股约值港币33.38元。
公司2023年业绩会上2024年的指引是生命科学（CRO）约增长15-20%；蓬勃生物约持平；百斯杰约增长20-30%；传奇生物CARVYKTI扩大产能，支持2025年底实现产能10000剂。如果这些业绩指引能达到预计对公司的价值上升有很大的帮助。
本简析仅供参考，不作为买卖股票建议，本人持有金斯瑞生物科技。