中科软

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中科软科技股份有限公司是中国科学院软件所实施知识创新试点工程的产物,是研究所技术研究及开发主体转制的结果。中科软科技股份有限公司总部设在北京,注册资金59360万元,是专门从事计算机软件研发、应用、服务的智能密集型高新技术企业

它以大型应用软件开发计算机系统集成为核心,集自主开发的行业通用软件产品、网络信息安全软件产品、大型网络应用软件组合平台、中间件软件产品及应用工具于一体,涵盖了系统软件、支撑软件、建筑智能化工程、行业应用软件等各个层次,并可为大型应用系统工程提供全方位支持。

公司拥有多年从事软件工程实施、国内外合作开发及推广的丰富经验,是北京市新技术产业开发试验区新技术企业, 国家发展计划委员会、信息产业部、对外贸易经济合作部、国家税务总局确定的“国家规划布局内的重点软件企业”,“国家火炬计划北京软件产业基地”骨干企业,AAA级信用企业,北京市软件企业。公司已建成一支以年轻的博士、硕士为骨干的老中青结合的科技队伍,本部现有员工3460人,平均年龄30岁以下,本科以上学历占总人数的95%以上,高级职称(含研究员)18人,中级职称186人,初级职称220人。

到目前为止,公司已取得突出的业绩和颇高的荣誉。公司已经通过ISO9001质量体系认证,并获证书;亦已通过CMM 5的评估,获得信息产业部系统集成一级资质证书;获得城乡建设部门建筑智能化设计与施工国家一级资质,获得国家保密局颁发的涉及国家秘密的计算机信息系统集成甲级资质证书,2003年以后获得新的资质。公司产品获得软件产品证书,国家科技进步二等奖一项,国家科技进步奖三等奖一项,国家级新产品、国家重点新产品各一项,中科院科技进步一等奖一项,中科院科技进步二等奖二项,并有多项获中国国际软件博览会金奖和创新奖。

2020年1月19日,工信部公布2019年(第18届)中国软件业务收入前百家企业名单,中科软科技股份有限公司位列第37位。

公司2021年上半年实现营业收入26.13 亿元,同比增长10.06%;归母净利润1.71 亿元,同比增长29.90%;扣非归母净利润1.67 亿元,同比增长37.48%。单季度看,Q2 营业收入13.39 亿元,同比下降8.15%,主要是2020 年Q1 收入受疫情影响,Q2 恢复后基数较高;归母净利润1.64亿元,同比增长6.63%。

软件业务加速增长,整体毛利率持续提升。2021 年上半年,公司软件产品销售、软件开发及服务业务收入为21.28 亿元,同比增长12.53%,增速提高7.35pct;系统集成及其服务业务收入为4.77 亿元,同比基本持平。2021 年上半年公司整体毛利率为29.65%,同比提升2.79pct,除高毛利率软件业务占比提升外,我们判断业务毛利率也有所提升。

保险IT 市场有望高速增长,公司占据领先地位。我国保险业IT 投入占保费规模不到1%,明显低于发达国家5%左右的比例,具有巨大发展空间。根据CCID 预计,2024 年中国保险行业IT 解决方案市场规模将达到250.39 亿元,2020-2024 年的年均复合增长率为22.6%。2021 年上半年,公司对保险领域客户实现收入14.57 亿元,同比增长25.97%,继续保持在保险行业信息化领域的领先地位。

金融外其他领域信息化建设需求景气,相关业务收入持续增长。受益于公共卫生、教育信息化、智慧政务、政务安全等领域 IT 建设需求增长,公司相关业务收入持续增长。2021 年上半年公司对医疗卫生及教科文领域客户实现收入2.95 亿元,同比增长19.08%;对政务等其他领域客户实现收入6.12 亿元,同比增长9.16%。

盈利预测:预计公司 2021~2023 年营业收入为66.75、77.04、88.97 亿元,归母净利润为6.12、7.76、9.70 亿元,EPS 1.03、1.31、1.63 元,对应当前股价PE 为23.93、18.86、15.10 倍。公司作为国内保险IT 市场领先企业,受益于行业高速增长,巩固保险行业竞争优势;践行“保险+”

周期股、地产股、锂电股最迟亏钱效应明显,资金寻找新的板块避险,其中软件信息个股资金有明显流入迹象。且中科软股价在低位,底部均线粘合,股价刚站上粘合的均线,看涨信号,下跌空间有限,值博率比较高。