七个应当避免的错误
1. 虚幻 的 目标；
2. 相信 这次 与 以往 不同；
3. 陷入 对公 司 产品 的 偏爱；
4. 在 市场 下跌 时 惊慌失措；
5. 试图 选择 市场 时机；
6. 忽视 估值；
7. 依赖 盈利 数据 做 分析。
在 一家 公司 的 起步 阶段， 要 预言 它 是否 是 下一个 微软 公司， 这是 相当 困难 的。 你 很可 能以 失败 告终， 因为 当 一家 公司 刚 起步 时 就 想 洞悉 它的 未来 是 不太 可能 的。
在 华尔街 最 昂贵 的 教训 就是“ 这次 与 以往 不同”。 历史 不断 地 重演， 泡沫 还是 要 破裂， 不了解 历史 是 一个 重要的 障碍。
陷入 对公 司 产品 的 偏爱 这是 投资 陷阱 中最 容易 掉进 去的 一个。当你 研究 股票 的 时候， 问 一问 自己：“ 这是 一个 有 吸引力 的 生意 吗？ 如果 我买 得起 的 话， 我会 买下 整个 公司 吗？” 如果 回答 是否 定的， 放弃 这 只 股票—— 不管 你是 多么 喜欢 这家 公司 的 产品。
股票 最有 吸引力 的 时候， 通常 是在 没有人 想买 股票 的 时候， 而 不是 在 连 理发师 都能 给 股票 开出 最 高价 的 时候。 投资 时 往往 有 一种 诱惑， 就是 要 证实 或 求证 其他 人也 在做 同样 的 事情。 但是 历史 再三 地 告诉 我们， 当 每一 个人 都在 避开 购买 这些 资产 的 时候， 往往 是 它们 最便宜 的 时候。（ 约翰· 坦 普尔 曼 先生， 第一个 走遍 美国 以外 投资 市场 的 投资 家， 曾经 说过“ 最 悲观 的 时候 是最 好的 买入 时机”。）违背 自己的 性格 和 意愿 需要 勇气， 但是 这种 勇气 是有 报酬 的。 如果 你 善于 独立 思考 并从 别人 遗弃 的 市场 上 捡到 便宜货， 你就 会 成为 一个 好的 投资者，这 远比 因为 财经 报刊 的 吹捧 而 购买 股票 强 得 多。
市场 时机 的 选择 是一 个 空前 的 投资 谎言。 没有 一种 策略 能 持续不断 地 告诉 你， 何时 应当 入市， 何时 清仓 离 场， 而且 也没 有人 能够 做到 这一点， 否则 就会 有 市场 选 时 服务机构 向 你 兜售 生意 了。
你 买入 股票 的 唯一 理由 就是 你 认为 这家 公司 现在 的 股价 比 卖出 时 的 价格 更有 投资 价值， 而 不应该 是你 认为 会有 一个 更大 的 傻瓜 乐意 在 几个月 后 花 更 多的 钱 来接 你的 盘。
最后， 至关 重要的 是 现金 流， 而 不是 盈利。 因为 基于 每股 盈利 的 会计 处理 可以 做出 公司 管理 层 想要 的 利润， 但是 现金 流 却是 很难 胡来 的。 你 可以 通过 现金 流量 表 判断 一家 公司 的 财务 健康 状况， 并且 通过 观察 经营 性 现金 流 相对 盈利 的 变化 趋势， 在 一些 会 导致 公司 崩溃 的 问题 暴发 前 就 发现 它们。