事件：6月17日豪威科技宣布首次推出0.8μm的4800万的像素的图像传感：器，预计2019年Q4量产。
48M产品意义重大，公司正式进军手机主摄像头市场。手机后置摄像头并不是每个都是高像素配置，一般分主摄像头和副摄像头。这两个摄像头的像素以及价格差别都非常的大，目前索尼提供的三堆叠的主摄像头价格在10美元左右，而海力士等公司提供的标准品副摄像头价格只有1美元左右。预计2020年手机主摄像头配置将是48M起，公司率先推出相应产品，对未来抢占市场份额非常有利。
手机新产品导入顺利，各款高价值产品陆续推出。在本次推出48M产品之前，豪威科技在6月11日已经顺利推出0.8μm的32M产品，并且明年可以期待公司在64M产品上也有表现。公司之前的产品主要集中在8M以下的副摄像头，产品综合单价在1美元左右，预计公司48M产品价格在4-6美元，32M产品在2-3美元区间范围。未来随着公司产品进入量产交付客户之后，可以大幅的提升产品的综合单价，从而提升公司整体毛利率水平。
车载CIS进军亚太市场，逐步提升市占率。2018年，北京豪威在车载摄像头领域市场占有率全球排名第二，主要竞争对手为安森美半导体体内的Aptina，目前按照出货量计算，其市占率40%-50%，主要优势领域在亚太尤其是日本市场。长期以来，北京豪威车载摄像头主要用于欧美汽车品牌，未来，北京豪威将大力开发亚太市场，增加产品在日系和中国自主品牌汽车市场的渗透率。
安防领域巩固领先优势。公司夜鹰Nyxel™近红外技术处于行业领先水平，产品信噪比等指标优于同行业竞争对手。随着数字高清的建设，对星光类产品需求不断增加，凭借技术优势公司在大客户中产品市占率将逐步提升。
盈利预测与评级。在不考虑收购的情况下，并且考虑到管理费用中的股权激励摊销费用，维持公司2019-2021年EPS为0.35、0.69、0.87元。考虑到公司收购豪威科技后，市占率逐步提升，未来五年内营收有望做到国内仅次于华为海思的半导体设计公司，维持“买入”评级。（西南证券：刘言）$韦尔股份(SH603501)$ $上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$