今年以来，受国内外局势的影响，A股市场出现超预期下跌。站在风险溢价的角度，当前沪深300指数和沪深300价值指数均已具备较高的投资价值。沪深300指数投资价值分析详见上篇文章“论抄底沪深300指数的正确姿势（一）”。
由此可以确定，沪深300指数已进入值得配置的区间，说人话就是可以考虑抄底了。当然市场底部从来都是一个区域，最低点无法预测，需要反复磨底才能走得更远。况且，对市场预期有直接影响的三件事还没尘埃落定：1.“稳增长”政策落地；2.疫情防控进展；3.海外战争、通胀及美联储缩表。因此，当前是逐步配置沪深300指数的好时机，但需要耐心持有并忍受指数继续下探的可能性。根据历史经验，在底部区域的任何买入，未来都有希望获取较好的复利回报！
接下来聊聊如何通过公募基金参与沪深300指数抄底机会，我们按照基金类型划分为三种不同的姿势。
第一种是老实巴交型，即沪深300ETF基金。这种类型的产品完全复制沪深300指数成分股底层，买卖一只ETF，就等同于买卖了沪深300指数，可取得与该指数基本一致的收益。如下图所示，某沪深300ETF基金长期走势跟指数保持一致，甚至能够小幅度跑赢指数。
图1 某沪深300ETF基金净值走势
ETF基金具有收费低、跟踪误差小、场内场外均可交易的优势，但是除非有特殊的交易需求，否则不推荐大家购买，因为我们有更好的选择！
第二种是小富即安型，即沪深300指数增强基金。这种类型的产品采用数量化方法筛选持仓组合，在控制偏离度的同时，尽可能多的跑赢沪深300指数。如下图所示，某沪深300指数增强产品长期走势跟指数类似，长期显著跑赢指数。
图2 某沪深300指数增强基金净值走势
沪深300指数增强基金收费和跟踪误差均高于ETF基金，但预期收益也高于ETF基金。作为一（yi）贯（xin）理（gao）性（qian）的投资者，我们当然选预期收益高的！
第三种是怀揣梦想型，即以沪深300指数为基准的均衡风格权益基金。这类产品应该具备以下特征：
1.以沪深300指数为主要业绩比较基准。
2.持仓行业和个股分散，具备均衡配置的特征。
3.持续跑赢沪深300指数。
前两个条件容易理解，通过各大公募基金代销平台也可以很便捷查询相关信息。第三个条件该如何理解并作出判断呢？本文给出两种辅助筛选方式，供大家参考：
方式一：计算权益基金在多个时间区间（最好是按照月度或者季度，历史净值最好3年以上）收益率，并与沪深300指数进行比较，胜率越高说明均衡风格的概率越大。
方式二：计算权益基金相对于沪深300指数的超额收益率，超额曲线波动率和回撤控制越好，均衡风格的概率越大。
举个栗子：
某公募基金成立于2018年4月，其2021年以来月度超额收益如下图所示。该基金成立以来显著跑赢沪深300指数，平均每年可以跑赢18.74%，这个超额表现可以说优于绝大多数公募300指增产品了。此外2021年以来，该基金在17个月中只有6个月跑输沪深300指数，月胜率为65%左右。
图3 某均衡风格权益基金业绩统计
图4 某均衡风格权益基金月度超额统计
我们再看图5和图6，该基金长期超额净值走势非常稳健，动态回撤（刻画基金短期跑输沪深300指数的幅度）长期控制在10%以内，且创新高能力较强。
图5 某均衡风格权益基金超额走势
图6 某均衡风格权益基金超额动态回撤
当然了，所谓均衡风格基金并没有严格意义上的定义，其判断也没有那么简单。除了本文列举的辅助判断方式外，还需要持续跟踪基金经理的投资理念、工作稳定性、管理规模适应性、业绩一致性等信息，防止出现风格漂移的问题。
图7 抄底沪深300指数的投资工具总结
最后用一张图简单总结本文的主要内容。对于个人投资者来说，沪深300指数增强和均衡风格公募基金都是比较好的选择，前者更省心，后者对投资者选基和跟踪能力有一定要求。好啦，沪深300抄底系列正式完结。正所谓“海压竹枝低复举，风吹山角晦还明”，希望大家在熊市阶段耐得住寂寞，慢慢播下布局的种子，如此更可能收获牛市的繁华。