2024年7月30日，怡和嘉业披露接待调研公告，公司于7月29日接待广发基金、华能贵诚、君成投资、千合资本、明汯投资等11家机构调研。
公告显示，怡和嘉业参与本次接待的人员共2人，为副总经理、董事会秘书杜祎程，证券事务代表刘士岩。调研接待地点为北京。
据了解，怡和嘉业成立于2001年，专注于为OSA、COPD患者提供全周期、多场景的整体治疗解决方案。公司是国内家用无创呼吸机及通气面罩龙头企业，产品线布局较为完善，已初步完成呼吸健康领域的覆盖。公司主营产品包括家用无创呼吸机、通气面罩、睡眠监测仪、高流量湿化氧疗仪、制氧机，并提供呼吸健康慢病管理服务。公司产品销往全球100多个国家和地区，取得多项NMPA、FDA、CE认证。
怡和嘉业与RH公司签订了独家经销协议，协议生效日为2024年8月1日，期限为5年。在经销期限内，RH拥有在经销区域内营销、转售和分销公司产品的独家权利。独家经销产品包括公司的睡眠呼吸障碍治疗设备、双水平气道正压通气治疗设备及耗材，其中肺病机为新增产品。独家经销区域为美国及其海外属地、加拿大，其中加拿大区域为新增市场。
RH协议中新增的肺病机设备市场空间占美国整体呼吸机市场的5%左右，毛利率相对较高。加拿大市场每年大概新增15万台家用呼吸机，预计1年左右可以完成相关注册手续。采购形式、定价标准、采购数量基本无实质变化。双方同意召开会议并协商确定RH在年度内完成协议内所涉产品的可接受数量。
调研详情如下：
一、公司简要介绍
公司2001年成立,2003年第一台多导睡眠检测仪上市,2007年第一台CPAP睡眠呼吸机上市,2008年通过CE认证,2012年通过美国FDA认证,2016年BMC新品牌成立,同年呼吸数据管理云上线,2022年11月1日公司在深交所创业板上市成功。
公司专注为OSA、COPD患者提供全周期(诊断-治疗-慢病管理)、多场景(医疗机构-家庭)的整体治疗解决方案,是国内家用无创呼吸机及通气面罩龙头企业,是第一家无创呼吸机产品通过美国FDA认证的国内上市公司,销往全球100多个国家和地区,取得多项NMPA、FDA、CE认证。
公司持续围绕呼吸健康领域开发全系列医疗产品,产品线布局较为完善,已初步完成该领域覆盖家用、医用、耗材以及慢病管理平台的构建。主营产品包括家用无创呼吸机、通气面罩、睡眠监测仪、高流量湿化氧疗仪、制氧机,并提供呼吸健康慢病管理服务。
二、提问环节
1、RH协议的独家经销权主要体现在哪些方面?
独家经销期限:协议生效日2024年8月1日起5年(之前协议为3年),除非根据协议或相关法律提前终止。
在经销期限内,RH拥有在经销区域内营销、转售和分销公司产品的独家权利,主要如下:
(1)独家经销产品:公司的睡眠呼吸障碍(SDB)治疗设备、双水平气道正压通气(STBPAP)治疗设备及耗材。其中肺病机(双水平气道正压通气治疗设备-STBPAP)为新增产品。
(2)独家经销区域:美国及其海外属地、加拿大。其中加拿大区域为新增市场。
在加拿大经销区域,RH将向公司提供50,000美元,用于完成销售协议内所涉产品所需的注册手续;在满足向加拿大市场销售公司产品的监管要求及实际可行性后,RH应在24个月内完成10,000台设备,如RH未能达到上述销售指标,则RH应放弃其在加拿大市场的独家经销权;公司保留加拿大市场联合品牌产品的权利,所有产品均应同时显示公司标志与RH标志。
2、RH协议中新增肺病机的市场空间?
RH协议中新增的肺病机设备(双水平气道正压通气治疗设备-STBPAP)市场空间占美国整体呼吸机市场的5%左右,该产品的毛利率相对较高。
3、本次RH协议的采购形式、定价方式、采购数量是否较上次协议存在变动?
采购形式、定价标准、采购数量基本无实质变化。
(1)采购形式:如需购买协议内经销产品,应在采购订单规定的请求发货日期前至少45天内以书面形式下达采购订单。
(2)定价标准:由于定价、制造情况和市场条件可能随时间而变化,双方同意在本协议期限内根据需要对产品定价进行审查和讨论。
(3)采购数量:双方同意召开会议并协商确定RH在年度内完成协议内所涉产品的可接受数量(以下简称“销售目标”)。睡眠呼吸障碍(SDB)治疗设备、双水平气道正压通气(STBPAP)治疗设备与耗材应单独计算。RH应尽最大努力达到销售目标,并提供有意义的销售预测。
4、加拿大家用呼吸机市场空间多大?预计多久完成注册?
加拿大市场每年大概新增15万台。根据目前情况预计,1年左右可以完成相关注册手续,具体进展依据实际情况而定。