东吴证券发布研报认为，受益于基建成熟/生态完善，吸引更多商家的同时助力单商家GMV阶段性提升，抖音在2023年核销前GTV仍实现3倍增长。24年以来抖音拓店放缓，提高单商家GMV将成为增长重要驱动，广告代替折扣助力商家GMV增长。为与抖音在本地生活领域竞争，美团(03690.HK)也调整策略，通过用户补贴拉平价格差距;降低商家运营成本+拓展商家，加速行业渗透;在与抖音竞争较激烈的品类和商户上，美团通过降佣返佣以及降低商户通收费门槛等方式降低商家运营成本，加速商户渗透。