在科技行业的激烈竞争中，英伟达公司以其惊人的收入增长速度脱颖而出。然而，随着其业绩表现越来越亮眼，市场对其未来的期望值也在水涨船高。英伟达能否继续超越市场预期，成为了众多投资者和分析师关注的焦点。
近年来，英伟达的收入增长可谓势如破竹。据最新财报显示，该公司在1月当季的收入超出了预期达17亿美元，增幅高达8.4%。而在随后的10月当季，英伟达再次以超出预期19亿美元的收入惊艳市场，增幅更是攀升至11.9%。这样的业绩表现无疑让英伟达成为了科技股中的佼佼者。
然而，成功往往伴随着更高的期待。在英伟达即将于周三下午公布4月当季业绩之际，市场普遍预计其收入仍将超过246亿美元的普遍预期。但与此同时，英伟达面临的挑战也在逐渐加大。Susquehanna分析师克里斯•罗兰(Chris Rolland)在周一的报告中指出：“我们仍然认为，英伟达的收入至少要超过预期15亿美元，市场反应才会持平。”
罗兰对英伟达的未来充满信心，他预计该公司将发布“又一份强劲的报告”。然而，他也坦言，随着市场对英伟达报告的期望值不断提高，真正值得关注的是这份报告能否再次带来惊喜，尤其是收入能否超过预期15亿美元。
在关注英伟达收入增长的同时，分析师们也在密切关注着该公司的交货时间。罗兰表示，他将寻求对英伟达交货时间的评论，因为这一时间一直在缩短。不过，在他看来，这种趋势似乎更多地与供应有关，而非需求下降的反映。
Rosenblatt Securities分析师Hans Mosesmann同样对英伟达持乐观态度。他在周一的报告中重申看涨观点，尽管他预计财报可能出现"波动"。他认为，在供应有所改善的情况下，英伟达4月份的季度业绩有望超过并提高市场预期。虽然同比增速可能会有所放缓，但这并不妨碍他对英伟达的长期看好。
谈及英伟达未来的发展前景时，Mosesmann提到了“气袋”这一概念。尽管一些人担心随着公司及其客户转向新的Blackwell芯片阵容，2024年下半年公司的发展势头会有所放缓。但Mosesmann和他的团队对此并不认同。他表示：“实际上，向B200和GB200（都是2025年的产品）的过渡将推动真正的代际颠覆。”他还预计，Blackwell芯片在未来一段时间内将会供不应求。
Raymond James的Srini Pajjuri也对英伟达需求的可持续性持乐观态度。他在报告中指出：“H100的供应似乎正在缓解，但考虑到人工智能需求的强劲以及云计算客户之间的激烈竞争，我们认为客户在Blackwell投产前暂停支出的风险不大。”从OpenAI和谷歌最近的公告来看，人工智能对计算的需求并没有任何缓解的迹象。
尽管英伟达股价今年以来已经上涨了87%，意味着“预期并不低”，但Pajjuri认为，鉴于即将到来的Blackwell斜坡，任何回调都将是短暂的。他对英伟达股票的评级为强力买入。
总的来说，英伟达公司在收入增长方面表现出色，不断超越市场预期。然而，随着其业绩表现越来越出色，市场对其未来的期望值也在不断提高。在这种情况下，英伟达能否继续保持强劲的增长势头并超越市场预期成为了投资者和分析师们关注的焦点。从当前的分析来看，多数人对英伟达的未来充满信心并期待其带来更多的惊喜。