5月14日，协鑫集成获中航证券买入评级，近一个月协鑫集成获得1份研报关注。
研报预计2023年公司营收159.7亿元、同比+91.1%,归母净利润1.6亿元、同比+142.2%，毛利率9.1%、同比+2.5pcts,净利率1.0%、同比+0.3pcts。进入2024年后,公司盈利情况环比好转,2024年Q1的营收同比增长90.0%，营收为29.5亿元。研报认为，全球光伏需求持续向上,N-TOPCon市占率持续提升。公司全面拥抱N型路线，已形成合肥17.5GW+阜宁12GW(合计约30GW)TOPCon组件产能，同时芜湖10GWTOPCon电池产能也于2023年底全面达产，进一步提升组件+电池一体化程度。根据公司公告，2023年公司光伏组件出货达到16.4GW，同比增长147.4%。
风险提示：经济不景气，需求不及预期;原材料价格波动;国内政策变化;公司产能投放不及预期。